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人民币汇率承压，人民币兑美元中间价连续3天下调。昨天，人民币中间价大幅下调160个基点，继续刷新逾6年新低。

根据央行昨天公布的数据显示，人民币兑美元中间价报6.7258，下调160个基点，跌幅达0.24%，连续第3个交易日下调，继续跌破6.70关口，刷新逾6年新低。

值得注意的是，昨天，在岸人民币下午4点左右快速回升近50个基点，与英镑走势保持一致。在岸人民币兑美元在16点30分官方收盘价报6.7139，较上一交易日官方收盘价涨9点，较上一交易日夜盘收盘涨46点;离岸人民币兑美元报6.7227元;在岸与离岸人民币价差报85点。

11日晚间盘中，在岸、离岸人民币双双跌逾百点。在岸人民币兑美元报一度逼近6.72关口。离岸人民币兑美元盘中一度至6.7296元，逼近6.73关口，创今年1月初以来新低。

多位分析人士认为，在美元走强的背景下，此轮人民币中间价下调是人民币汇率双向波动的表现。央行对于贬值的容忍程度的确有所提高，让人民币汇率更多由市场决定。

>>分析

短期内人民币汇率将继续调整

一位外汇分析人士表示，美联储将于当地时间周三晚发布9月份利率决议的会议纪要，美元指数近期全面走强，触及近几个月高点，在岸人民币也创下新低，预计未来如果美国经济数据继续利好，在美元短期加息预期的作用下，美元将开启一波涨势，短期来看，人民币汇率将随之走跌。短期内人民币走势取决于美联储加息的市场预期和实际情况。

多位市场分析人士表示，结合国内外环境来看，短期内人民币汇率将继续调整，近两三个月以来人民币贬值预期持续缓慢升温。从中长期来看，国内经济形势中长期向好的基本面不变，人民币汇率仍将趋于稳定。

央行官网10日转载评论员文章称，虽然人民币中间价跌破6.7，但与发达经济体货币和其他新兴经济体货币相比，贬值幅度相对较小，CFETS测算的人民币汇率指数仍是升值的。“参照一篮子货币变化，人民币对美元双边汇率升贬都是正常的，未来还将继续双向浮动。”

此外，国家外管局国际收支司原司长管涛近日表示，国庆长假期间外围市场发生了一系列影响汇市的事件，包括日元大幅升值、英国脱欧议程确定等，均对节后人民币汇率走势有一定影响。央行对新机制运行下的人民币汇率波动幅度的容忍度明显提高，同时也意味着人民币汇率向进一步市场化迈进。

人民币贬值也别盲目改变资产配置——配置美元，要从需求出发

回顾过去一年，人民币汇率一直都是在波动中发展。如果投资者手中持有美元，或打算配置一部分美元资产，那么有一个问题不得不面对，就是美元该投向何处?

随着美联储加息预期越来越强，加上人民币汇率的波动幅度加大，全球资本会进一步回归美国，美国资产配置将更加迎来绝佳历史机遇。配置美元资产和跨境投资美国成为全球高净值人士分散投资风险的一致共识。

总体呈现贬值走势

受国内外多种市场因素影响，人民币汇率在过去一年里对美元及一篮子货币均呈现贬值走势，其中美元兑人民币汇率在此期间连续突破6.4、6.5、6.6、6.7大点整数关口，2016年7月18日触及2010年10月份以来新高6.7030，CFETS人民币汇率指数自2015年11月30日公布以来，随着人民币对美元、日元等主要篮子货币的贬值而逐步走低，2016年7月上旬触及低点94.25。

美元兑人民币汇率双向波动特征明显

同此前阶段相比，2015年8.11以后美元兑人民币汇率的双向波动特征更趋明显，过去一年时间里在三次大幅上涨 (2015年8.11汇改当月由6.25向上突破6.45、2015年11月份至2016年1月初由6.32向上突破6.5950、2015年4月份以来由6.45向上突破6.70) 后均出现了大幅回撤，前两次回撤分别达到了1300点及1400点，截至目前第三次回撤最大幅度也达到了800点。

境内外价差先放大、后收窄，境内汇率锚定作用逐步加强

2015年8.11汇改以来，美元兑人民币境内外价差在2016年之前呈现加大趋势，最高价差近1300点，此后随着市场对于人民币汇率中间价形成机制的认同以及市场预期的平稳，价差逐步收窄至100点左右(见图1)。而在此过程中，境内价格的锚定作用逐步加强，这可以从每次国内假期结束(如五一、端午等)、节后中间价公布后USDCNH迅速向USDCNY价格靠拢的市场表现看出。

配置美元，从需求出发

「人民币贬值，出国留学和旅游的成本就高了，要不要提前多换点美元?」

「人民币贬值，是不是可以多配置一些美元资产来对冲贬值风险?」

自2005年中国启动汇率改革以来，人民币对美元步入长期升值趋势。而上周人民币兑美元汇率的大幅贬值，让不少投资者突然意识到，如果人民币进入贬值周期该怎么办?对此，理财专家认为，作为普通家庭来说，没有必要在短期内盲目改变资产配置，配置美元，还应从需求出发。

「如果近期有出国留学，境外旅游购物等美元支出的计划，那么可以考虑兑换一部分美元。」专家表示，这部分市民应密切关注汇率变动，寻找相对合适的点位入手，也可以分批分阶段换汇来分摊风险。

另外，从资产配置角度看，有一定风险承受能力的投资者也可适当持有美元资产。不过，要想实现美元资产保值增值并不容易。因为，目前国内市场上，美元理财产品不多，而且收益率偏低。假如把人民币资产换成美元资产，这部分资产虽然有可能随着汇率变化而升值，但也可能失去人民币理财的投资机会和收益。两者一比较，投资者可能得不偿失。

更重要的是，目前各界对人民币是否会出现趋势性贬值还有争论。上周，央行研究局首席经济学家马骏表示，从经济基本面上来看，我国主要宏观指标都支持人民币汇率的基本稳定。中间价大跌，是由于此次完善报价所带来的一次性调整，不应该被解读为人民币将出现趋势性贬值。

美元存款利率不足1%

如果投资者手中持有美元，或打算配置一部分美元资产，那么有一个问题不得不面对，就是美元该投向何处?

目前，外币存款的收益率非常低。记者了解到，目前各家银行美元1年期存款利率普遍低于1%，一般只有0.6%～0.7%，而当前银行人民币存款的基准利率就有2%，不少银行都选择上浮20%～30%，即在2.5%左右。这意味着同样是存款，利息相差巨大。

我们可以通过以下几种方式，配置美元资产：

1、购置美国房产

这是华人最熟悉的海外资产配置方式。

美国房地产有着长期稳健的租金收益和资本增值潜力，同时具备实物资产的安全性和抗通胀能力。

房地产是实物，比起股票等有价证券，更具有可靠性，保值效果更佳。而且，购买美国房产，不仅拥有房屋所有权，还拥有土地所有权，在美国宪法保护之下，任何人不得侵犯。

美国房地产的价格恰处於逐步上升期，美元也强劲反弹，所以现在绝对是进入美国房地产市场的好时机。

华人首选的城市也逐渐多元化，之前富豪集体扎堆纽约、旧金山，现在很多投资者还将部分资金分散在新兴的投资城市，例如休斯顿、奥兰多等;投资者购房目的也开始转变，不单单是自住，更多的是投资和教育类。

2.换汇

最简单的投资行为是换汇，就是把自己手上的人民币转换成美元现金。按照央行2007年出台的规定，每个中国公民每年有5万美金的换汇额度。

然而，美国维持超低利率的政策并没有改变，如果你将换得的美元存放在外汇活期账户中，从中长期看利息收益将难以对冲汇率损失。

3.美元理财类产品：美国股票、QDII开放式基金、美元私募类产品等

美国金融市场也是开放的，吸引着全球的投资者，来自中国大陆的投资者也越来越多。

但是美国的证券市场交易规则与国内完全不同，美国的证券市场参与者以机构为主，由于专业知识、法律知识、交易规则、信息通道等原因，个人散户往往很难生存。所以，风险承受力是投资前需要考虑的最重要的事情。而且，一些产品投资门槛较高，投资收益良莠不齐，对于操作能力和专业知识有一定的要求。

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