川普还是希阿姨?美国大选对投资市场的影响

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收藏文章 赞一个 已赞 2016-10-17 伦敦小沈




小沈说:诸位,我们正在经历有史以来最热闹的一次美国大选。两大阵营,各国媒体以及吃瓜群众都讨论得是昏天黑地,荡气回肠。但究竟双方当选以后会对投资市场有什么影响呢?小沈找来一堆资料,慢慢讲给你听。



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咱先从历史入手吧,先看看从1928年以来,川普代表的共和党和希阿姨代表的民主党当选后一年的标普500指数(S&P500)收益。如图,注意,我们用红色代表共和党,蓝色代表民主党。


来源:Strategas Research Partners, LLC


从数据看来,民主党当选对股票市场的回报更有积极作用。另外,如果川普当选总统,那就意味着共和党接班民主党执政;如果希拉里赢得大选,那就是民主党连任。这对股市又有什么影响呢?我们再看一个图:


来源:Strategas Research Partners, LLC


看起来民主党连任对股票市场更有利,那历史会不会重演呢?

股市最大的敌人就是对未来的不确定性。希拉里提出的执政纲领比川普要更详细,更清楚,以便公司的决策者做相应的调整。川普的口号虽然喊得震天响,但是如何实施现在尚未明朗,所以这一个层面的不确定因素可能为股票市场带来负面影响。


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别看这俩现在掐得厉害,他们政策中有一部分是相似的。也就是说,无论是谁当选,这以下几个方面都有可能发生:


  1. 政府要花钱啦:2008年金融海啸以后,美国政府就勒紧了裤腰带。还记得2013年的联邦政府停摆事件么?现在不同啦,川普和希拉里都说要增加政府开销,虽然花钱的地方不同,但是总数肯定是要增加的。

  2. TPP(跨太平洋战略经济伙伴关系协议)要流产啦:TPP是啥?这是美国在亚太地区用来制约中国经济发展的一招,可惜是个杀敌一千,自损两千的昏招。川普和希拉里都将反对这个协议。

  3. 税务要改革啦:川普说他将通过税务优惠,鼓励跨国企业将利润从海外带回美国,希拉里也有相似的想法。大选过后,我们将看到有更多的美金回流美国,可能带来新一轮的并购潮。



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然后我们来聊聊川普的施政纲领以及可能对经济的影响,如果川大爷当选的话,他会:

  1. 退出TPP, 更改世贸组织(WTO)以及北美自贸区(NAFTA)条款。

  2. 中国商品征收45%的关税直到中国政府不再操纵汇率。

  3. 墨西哥商品征收35%关税来惩罚那些把工厂开到墨西哥去的美国企业。

  4. 遣送那些没有合法文件的外来移民(将影响约5%的美国劳动力)。

  5. 减少个人税率,取消遗产税以及赠与税。取消资产增值以及股息收入的超低税率。(加拿大已经完成了诶)

  6. 企业最高税率从35%减少到15%。

  7. 对企业在国外的收入征收10%以下的超低税率。

  8. 结束很多对冲基金的税务优惠。


谁会从中受益呢?

  1. 能源类企业:川普将开放更多区域让能源企业去钻探,国外的石油会越来越不受欢迎。

  2. 国防工业:轰炸ISIS,增加军费开销。

  3. 个人消费品:少交了税以后干点嘛呢?买买买!

  4. 在海外有大量现金的跨国企业:终于可以把钱拿回来了!

  5. 金融业:川普的政策将为大银行带来更多的收入和更少的税。

  6. 私人医疗保险业:川普一上台的话奥巴马的医疗改革一准儿泡汤,那医疗保险公司就又要火起来啦。

  7. 美国本土公司:那些原来被来自海外的竞争打得直不起腰来的企业终于可以喘一口气了。

  8. 建筑公司:美国和墨西哥边界上的大墙总是有人要去造的吧。


哪些人会'受害'呢?

  1. 美国跨国企业:那些从中国或者墨西哥进口产品或者原料的企业必将受到高关税的影响。

  2. 新能源企业:川普不喜欢风力发电也不相信全球气候变暖带来的危害,所以新能源企业的政府扶植肯定会大打折扣。

  3. 外包企业:本来想减少开销,现在得付更高关税。

  4. 房地产市场:将数百万非法移民遣送回国,谁来买/租你的房子啊?

  5. 制药企业:川普支持政府限制药物价格,将影响制药企业的利润。

  6. 汇钱公司:这个很好理解吧,人都被遣送了,没人汇钱回家了。



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说完了川大爷,咱来看看希阿姨,如果她上台的话,会有以下动作:

  1. 增加基础建设投入

  2. 中低收入人群减税,对高收入人群加税

  3. 短期资产增值加高税率

  4. 增加遗产税

  5. 取消企业的一部分税务优惠

  6. 增加社会福利

  7. 增加低工资至$15/小时

  8. 儿童以及低收入家庭增加教育投资

  9. 增强金融监管以及法律法规

  10. 新能源增加扶植

  11. 修复奥巴马总统提出的全民医保方案

  12. 减少药物价格,缩短专利时间

  13. 维持当前的联邦储备局设定。


同样的,谁会从中获益呢?

  1. 基建公司:造海港的,造飞机场的和造高速公路的公司要高兴了,因为希阿姨要在接下来的5年内投入两千七百五十亿美金进行基础建设(说真的,美国的那几条高速路和机场真的可以修一修了)

  2. 新能源公司:政府扶植,你懂的。

  3. 医院和私人诊所:希拉里说要修复奥巴马的医保计划,那么医院和诊所也有更多生意可以做啦。

  4. 医疗器械提供商:又来了,政府扶植。

  5. 一部分制造企业:有的制造企业面临来自海外(比如中国)的强烈竞争,希拉里的政府将对一部分制造企业进行保护。


谁会'受害‘呢?

  1. 传统能源企业:希拉里已经表态说要彻底关掉煤矿企业,同时,石油企业也将面临更多的法规政策束缚。

  2. 制药业,生化公司:药物价格将会减少或者限制增长。

  3. 金融业:大银行以及金融机构将面临更多监管以及法律限制。

  4. 餐馆,零售业:增加最低工资将大大增长他们的开销。

  5. 跨国企业:原来美如画的TPP马上要木有啦。

  6. 枪支企业以及烟草业:更高的税以及更严格的法律法规。

  7. 学生贷款提供商:政府将加大教育投入,所以学生贷款的需求就减少啦。

  8. 监狱运营商:监狱还有私人运营的么?美国就有很多。希拉里打算把这部分都收回来,国家多花点钱。



结束语


我懂的,我在这叨叨半天,其实我们最关心的是,到底11月8日大选结束以后,谁会笑到最后呢?


小沈给你介绍个预测结果的好办法,从1984年以来就没失手过:

如果说最近的股市(标普500指数)出现大幅下跌,那么川普当选的几率更大;但是如果股市平稳或者稳中有升,那么希拉里将赢得大选。


究竟靠谱不靠谱?我们一起拭目以待。



伦敦小沈
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