【嘉盛研究】关键风险事件之前,欧元、美元和黄金成为焦点

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收藏文章 赞一个 已赞 2016-10-17 英国爱福斯上海代表处


最近,因为多个当下的和近期的风险事件严重影响投资者情绪,金融市场也巨幅震荡。展望后市,下周应有大量的潜在风险和不确定性,有可能实质性左右着市场,尤其是欧元、美元和黄金的波动。


先是欧元。过去一周,欧元/美元暴跌,主要原因是美元不断走强,但欧洲央行量化宽松计划以及日渐宽松的货币政策致使欧元走弱,也是个中原因。周初,欧元/美元暴力下破前两个月的波动区间,并且目前还承受着下跌压力。下周四,欧洲央行将召开备受瞩目的10月政策会议及新闻发布会。如果央行继续或扩展规模庞大的量化宽松计划,则这种鸽派宣告可能造成欧元进一步大幅下挫,特别是兑由美联储决策驱动走高的美元。


来看美元和黄金。美联储年底前加息的基础越来越坚实。周三公布的9月FOMC会议记录显示,美联储内部分歧严重,并且对就业增长和通胀还放心不下。但似乎朝加息迈出了很大一步,特别是考虑到美联储多名官员警告,继续拖延加息可能带来风险,特别是有可能导致经济衰退。


最近几周,包括投票和非投票成员在内的多名美联储官员的讲话,增添了美联储很快加息的预期。即使9月非农就业报告略微弱于预期(依然稳健),这些官员们基本上还是发表了强硬评论,支持提前加息。周五的经济数据有美国零售销售和生产者物价指数,这些报告或符合或超过预期,增添加息基础。鉴于美国总统大选这个风险事件就将发生在美联储11月会议之后短短数天内,所以11月可能还是不会加息。但目前看来,12月加息的几率非常高。市场对12月加息的期待还是很高 – 几率远超60%,接近70%。


最近几天和数周里,对12月加息的预期升温,并帮助美元大幅上扬,同时重创金价。月初以来,美元持续快速上扬,同期金价以同样快的速度下挫。正如美元应会继续受益于潜在加息,黄金也应会继续做出强烈的负面反应,原因是在利率上升的环境中,这种无息收入的投资标的吸引力减弱。在最近下跌之后,金价目前就落在1250关键支撑附近。在美联储加息预期下,金价有可能还有很大的下跌空间。


最后来看即将举行的美国总统大选 – 距离现在只有三周多一点的时间了。数月以来,大选一直被视为一个重要的风险事件,主要原因是共和党候选人特朗普不按常理出牌并且备受争议,带来了他将入主白宫的前景。但过去几周里,随着竞争对手希拉里不断扩大优势,这种风险已经明显下降。各种丑闻的披露和共和党内部分裂,严重伤害了特朗普的竞选。很多之前的支持者,还有整个国家,都不再青睐特朗普。话虽如此,在11月初的历史性总统竞选之前,还存在着很多的变数。所以,在此诱发波动率的风险事件尘埃落定之前,市场可能继续保持警惕。


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