过去一年,在澳洲搜索率最高的投资,你猜对了吗?

2019年01月08日 澳财网


作者:Ray Liu 刘骁

博满金资金融分析师

ray.l@bmyg.com.au

前言

2018年已过去,崭新的一年已经开始。这个时候人们往往会做的一件事,就是总结过去的一年。无论这一年是进步还是波折,是匆忙还是悠闲,总会有好的方面与坏的方面,这些也都会成为我们宝贵的经验。



对于投资者来说,2018年更是值得总结的一年,这一年资本市场的波动带来了大量的机会,也导致了汹涌而来的挑战;值得总结回顾的方面很多。


本次,我们把目光放在世界投资研究和基金评级权威机构——晨星(Morningstar)的澳洲分部上;看看过去一年澳洲的投资者们利用晨星搜索最多的投资是什么。


晨星是谁?



晨星公司(Morningstar, Inc.)于1984年创立,总部位于美国芝加哥,是目前全球资本市场独立第三方投资研究和基金评级的权威机构。晨星是一个跨国公司,成员和公司分布在美国、加拿大、欧洲、日本、韩国、香港、澳大利亚、新西兰及中国,为全球的投资者提供关于260,000多种基金、股票投资的数据和资讯以及分析工具。


晨星自身并不进行基金和股票投资,这是凸显其评级和分析的独立性和客观性的首要保证。该公司的世界级研究分析师队伍,庞大的数据库以及多年的行业经验等资源,使它在作出正确投资决策上,成为了投资者的可靠帮手。


本次我们从晨星的澳洲官网Morningstar.com.au出发,看一下2018年澳洲投资者在这上面搜索最多的股票、基金、LIC(上市投资公司)和ETF(交易所交易基金)都是什么。


被搜索最多的股票


虽然全球股票市场在2018年的年初和年末,分别有一场大幅度波动,并且年末的波动影响目前仍在持续;但股票自始至终都是投资者所青睐的投资类型之一。从晨星的数据来看,澳洲投资者在过去一年搜索最多的股票前5名,皆为大盘股。


大盘股成为被搜索最多的股票,确实也在一定的意料之中。大盘股庞大的市值、高股息和高流动性,使其成为绝大多数股市投资者都会关注的对象。


同时,澳洲大盘股的领军代表——银行股,也成功在被搜索最多的股票前5名中,占得了3个席位。但是2018年对于澳洲大银行来言其实是极为艰难的一年,行业丑闻导致的皇家委员会调查、房市低迷带来的保证金压力、不断分拆财富管理相关业务等因素都在对银行股形成冲击。


与此同时,虽然银行股占得3个位置,但是被搜索最多的股票,却来自于在过去一年并不被看好的行业——电信板块。Telstra作为电信板块龙头,在投资者的助推下,成功成为被搜索最多的股票。可见投资者对这家历史悠久的澳洲“国民”公司,仍然抱有着很大的希望。但无论是该公司的发展战略还是公司高管的薪资,目前似乎都没有让股东们满意。该公司的股价近两年来都呈现着走跌趋势。


值得一提的是,澳洲最大的私营医院运营商Ramsay Health Care (ASX:RHC)也成功上榜。该公司的上榜其实反映出了,澳洲医疗保健行业在近几年的优异表现和火热。在2018年股票市场不断波动下,ASX中的行业普跌。医疗保健行业却是唯一一个市场下行下,仍录得了全年20%左右涨幅的行业;可以说是“傲视群雄”,也仍是值得投资者继续关注的重点行业。


被搜索最多的基金


基金的投资形式,是它能够蓬勃发展的原因。将集中起来的资金,委托给投资专家来进行操作,使无论是大型还是中小投资者,都能够享受规模投资带来的益处,投资风险也较为分散。从晨星的数据来看,主动管理型的全球股票基金,是投资者们最为关注的。


上榜的5家公司中,有2支基金来自于美国的基金管理巨头,有3支基金来自于澳洲本地的知名基金管理公司。


其中,麦哲伦基金(Magellan Fund)是美国基金巨擘富达投资公司(Fidelity Investments)的旗舰基金,创立于1963年。长期以来,它依靠良好的知名度和庞大的规模受到了广大投资者的青睐。领航投资(The Vanguard Group,也称先锋集团)于1974年创立,与富达投资一样,皆为美国最大的基金管理公司之一;如今也是世界上第二大基金管理公司。领航投资在历史上以被动投资 (指数基金) 和反市场周期的投资风格而著称。


Platinum Asset Management则是澳洲本地著名的基金管理公司,创建于1994年,如今旗下基金管理规模已达到250亿澳元,专注于国际股票。而Bennelong Concentrated Australian Equities这支基金来自于澳洲精品基金经理Bennelong Australian Equity Partners ,专注于澳洲上市股票。Bennelong在澳洲资本界有着响当当的名号,是澳洲著名家族办公司Bangarra Group的全资子公司。


从投资的策略来看这5支基金中,Magellan Global、Platinum International Fund和Platinum Asia 皆采用了80%国际股票,20%现金的策略。Vanguard Growth Index则是在本地和国际的股票及固定收益上皆有分布。Bennelong Concentrated Australian Equities 专注于澳洲本地的上市股票。


而从回报来看(2018年11月30日数据),Magellan Global 和Bennelong Concentrated Australian Equities 的长期表现最佳,5年费后年回报在12.5%左右。鉴于过去一年的股票市场波动,大部分基金的1年费后回报都为负值。只有Magellan Global录得了10%左右的1年回报,Vanguard Growth Index以0.90%的1年回报勉强不落入负值。


被搜索最多的ETF(交易所交易基金)


一般投资者所关注的ETF(Exchange Traded Funds,交易所交易基金),绝大多数是在证券交易所交易的指数基金。因此ETF对于想跟踪指数进行投资的投资者来说,往往是一个不错的选择。ETF的指数化投资策略,可以让投资者以较低成本投资于标的指数,使得投资者投资指数变的更加简单。ETF还有着可以像股票一样交易,作为被动管理基金费用低廉等优势。


从晨星的榜单来看,领航(Vanguard)作为以被动投资基金闻名的公司,旗下的指数基金在榜单中成功占下了3个席位。麦哲伦(Magellan)也有一支基金上榜。


值得注意的是,排名搜索第2位iShares(安硕)是全球投资管理巨头贝莱德(BlackRock)旗下的基金。贝莱德总部设于美国,是全球最大的资产管理公司,在30个国家设有办事处,旗下管理的总资产已达到6.5万亿美元左右。


再从投资策略来看,5家上榜ETF中,被搜索最多的VAS跟踪的是澳洲股指。IVV和VTS跟踪的是美国股指,VGS和MGE跟踪的则是全球市场股指。也就是说,在ASX交易的ETF中,被投资者关注最多的ETF还是可以将敞口拓展至海外市场的基金。


基金的表现则显而易见地和指数的表现挂钩。整体来看,跟踪美国股指的基金表现最佳,其次是跟踪全球市场的基金。而表现相对较差的,则是跟踪澳洲本地股指的VAS。

被搜索最多的LIC (上市投资公司)


LIC(上市投资公司)就是其股票在证券交易所上市的投资型公司。LIC与管理基金类似,向投资者提供一系列多样化并且主动管理型的资产投资组合。但与管理基金不同的是,LIC在证券交易所上市和交易。


同时LIC的资产被纳入一个“封闭式”结构。也就是说LIC不需要定期对股票数量进行调整,或者被迫出售资产来满足投资者的撤资需求。LIC的投资决策由管理层决定,更加灵活主动,没有像基金那样多的条件限制。ETF就通常必须追踪一个固定的指数来投资。

在晨星的搜索排行中,澳洲最大历史最悠久的Australian Foundation Investment Company成功登顶。该公司早在1936年就已经上市,如今规模超过70亿澳元。市值第二大的则正好是搜索排名第二的Argo Investments,市值超过50亿澳元。Argo也是一家历史悠久的LIC,在1946年就已经上市。这两家LIC的投资策略都偏保守,采用买入并长期持有的策略;并且基本不关注短期的市场波动。


LIC在目前的市场最吸引人的优点,可能就是它可以为投资者提供完全红利减免的定期持续回报收入。LIC是纳税实体,可以给股东带来完全免税股息。同时,如何派发股息以及派发多少,是由LIC的董事会决定的,使利润可以被自由分配。


但LIC相对于基金信托的一个风险点在于,基金信托的单位(Unit)价格基本总可以反映出投资组合的净有形资产(NTA)。而LIC的股价则会根据不同的因素出现明显波动,例如市值、投资表现、持续性收入、市场参与程度等。


小结


每一年,最受市场关注的投资都会出现变化;每一年的投资趋势也都可能不同。总结为我们带来的经验是宝贵的,但也不可仅依赖一方面对未来进行预期。我们可以看出,最受关注的公司,可能是表现最好的公司,但也可能是表现糟糕但影响巨大的公司。


与此同时,我们也会发现:最受市场关注的投资,通常规模都较为庞大,投资者众多。而这也就意味着有无数人在盯盘,行业的任何风吹草动都会即刻反映在价格上;这对投资时机的把握就更有要求了。


2019年全球资本市场很可能仍“不太平”,但波动之中总会存在机遇,有机遇的地方就会有孜孜不倦的投资者们的身影。


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