耐心是一种投资智慧——杰里米.格兰桑

2019年01月05日 英皇金融国际



 杰里米.格兰桑 

杰里米.格兰桑是波士顿投资公司Grantham Mayo Van Otterloo(GMO)的主席兼首席投资顾问。GMO是全球最大的此类基金管理机构之一,截至2015年3月,其管理资产超过1,180亿美元,并于20世纪70年代初创立了世界上第一家指数基金。39年对市场形势正确判断的优良纪录,使格兰桑位列全球最佳的投资策略分析师之一。



1

用积蓄投资


1938年10月6日,格兰桑出生于英国赫特福德郡的韦尔,在唐卡斯特长大。他在谢菲尔德大学学习经济学。


1954年,16岁的格兰桑揣着一本存折来到伦敦南郊一家相关银行的分行,存折余额16英镑,那是他有记忆时起自己名下的全部儿童储蓄。因为父母没有任何投资市场的经验,也没什么好点子,格兰桑找到分行经理,请对方帮助把全部16英镑都用来股票投资。

2

筹够钱上学


1964年,26岁的格兰桑有机会赴美国读商学院,当时他已经有一份荷兰皇家壳牌公司的工作在手,就读期间停薪留职的年收入有1200英镑,可这份工资只能负担两年读商学院四分之一的学费。格兰桑不得不尽量把一切资产变现。那时他持有的股票已经升值到100英镑,他母亲也成了股民。


见到股票投资回报不错,母亲建议格兰桑不要再付什么佣金了,索性把持有的股票全都转到自己名下,按周三的收盘价兑现给他。就这样,格兰桑筹够了钱飞去美国上学。




3

预测成功


1965年,他母亲投资股票就亏了几百英镑,他们有一位那时快退休的朋友几乎赔掉了大部分身家。


1966年,在哈佛商学院完成了mba。


1989年,成功预测日本大衰退。

4

市场预言家


2000年,网络泡沫高峰时,GMO曾向投资者发出过警告。


最近10多年的几次市场大波动中,GMO的研究都做到了目光如炬。例如在次贷危机前,GMO便指出未来市场的前景黯淡;2009年3月,在股票市场到达底部后,GMO又呼吁人们应积极投资股票市场,成功抓住市场的底部。



5

给投资者的话


格兰桑在2008年致投资者的信中,评论次贷危机,这样说道。“要避免危机的发展,你需要充足的远见、想象力和能力。几个季度前,我把我们的金融体系比作一座精心设计的吊桥,希望用一些老式的维多利亚时代好的过度工程建造。好吧,这不是设计过度!它是在有利的条件下建造的。



现在,随着飓风的吹袭,工程兵部队正在昼夜不停地工作,以支撑一座可疑的乱造大厦。当危机发生时,你需要能力和勇气来处理它。这场危机最令人失望的是,资产价格和风险风险泡沫的累积是如何被当局彻底合理化和忽视的,尤其是这位备受尊敬的美联储主席。”

6

保持独立性


格兰桑坚持不懈地保护着公司的独立性,以免它的经营权落入商人手中。他告诉《机构投资者》杂志:“如果公司易手,而新的主人期待的是快速回报,站在管理者的立场,亏损时就不可能像我们现在这样做。同样,关闭热门基金这样的事很难出现。我深信,保持独立是最符合公司和客户的利益的。”瞧,这就是正直!



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