重磅前瞻 | 去年12月CPI今日公布!涨幅或连续11个月处于“1时代”

2018年01月10日 英皇金融国际



国家统计局今日将公布2017年12月份居民消费价格指数(CPI)

机构预计12月份CPI同比涨幅波动范围在1.8%-2.0%之间



12月份CPI涨幅或有所上升季节性因素影响明显


国家统计局网站公布的数据显示,2017年以来,CPI同比涨幅持续处于低位,除1月份涨幅攀升至2.5%外,从2月份开始CPI涨幅已连续10个月低于2%。仅从11月份来看,CPI同比上涨1.7%,涨幅较10月份下降0.2个百分点。对于即将公布的12月份CPI,机构普遍预计涨幅或较11月份有所上升。


(全国居民消费价格涨跌幅数据来源:国家统计局)


预计2017年12月份CPI同比增速约为1.9%;第一创业预测12月CPI同比上涨1.7%。


交行金融研究中心首席宏观分析师在接受媒体采访时表示,2017年12月CPI同比涨幅或达1.9%,涨幅相比11月有小幅回升。据分析,2017年前11个月CPI累计同比为1.53%,创下近年来的新低,预计全年同比维持在1.5%左右的水平,通胀压力温和。


由此可以估算,若CPI同比涨幅连续11个月低于2%,那么2017年全年CPI涨幅将不会高于2%。远远低于年初设定的3%左右的居民消费价格增速目标。


2018年CPI整体水平将有所抬升



12月份受季节性影响,食品价格上行,蔬菜和猪肉价格同时回升,节日临近,其他食品价格以涨为主。医药等价格继续上行,车用燃料走高,带动非食品价格上涨。


第一创业发布的研报亦表示,就去年12月份食品价格而言,估算各品种的环比价格,是涨多跌少。在上涨品种中,水果价格涨幅较大,而鸡蛋、蔬菜和猪肉价格也有一定的涨幅。就2017年12月份工业品出厂价格而言,水泥和钢铁价格的涨幅较大,而铁矿石的价格也有所上涨。随着蔬菜大棚的逐渐普及,气温对蔬菜价格的影响也不似以前大。


纵观2017年,CPI运行出现分化,非食品价格主导了CPI的上行,食品价格全年保持同比负增长;而服务类价格与消费类产品价格走势相悖。


展望后市,2018年食品价格仍然保持平稳,至少在今年上半年农产品价格仍然会保持平稳,农产品随着季节性波动而波动,波动范围在历史平均范围内。非食品价格将是今年考虑的重点,预计将小幅上行。



总体来看,2018年预计动态翘尾水平会有所上行,加之不断上行的服务类价格,预计今年CPI整体水平会有所抬升,全年CPI运行达到2.0%的水平,CPI的高点在第二、四季度到来。




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