美联储加息，货币的翅膀轻微抖动，也许就发生一场大风暴，有可能是一个国家的货币崩溃，有可能是一个国家的股市崩溃，有可能是一个国家的房地产崩溃，有可能是某个地区发生了一场战争。不到24小时，一个国家的货币就已经崩溃了。就在刚刚，一个国家的货币崩溃了，晚上九点半，阿根廷比索崩溃性暴跌，大跌41%，这真是一个悲剧！

美联储宣布加息0.25，尽管姗姗来迟，但是终于来了，这击碎了人们对于美联储不加息的幻想，无可奈何花落去。美联储知道这将给新兴国家带来巨大的动荡，但是仍然从本国的利益出发，坚持加息，毫无疑问，和历史上的每次加息一样，许多新兴国家又被剪羊毛。

这次第一只被剪的羊是阿根廷，这个国家这几年都处于风雨飘摇中，过去几年因为阿根廷债务危机，货币已经经过一轮大贬值，债券市场接近崩溃。在这种情况下，美联储一加息，阿根廷这只病羊早已无力抵抗，直接缴械投降，阿根廷政府宣布阿根廷货币比索和美元脱钩，比索迅速掀起了崩溃性的大贬值。

城门失火，殃及池鱼，万里之外的中国，也被牵扯进了阿根廷这场危机之中。当年为了拯救阿根廷，中国央行和阿根廷央行签订货币互换协议，规模为110亿美元等值人民币。目前阿根廷储备了一定的人民币，现在阿根廷政府紧急将手中等值31亿美元的人民币向中国央行换成美元，以拯救阿根廷的岌岌可危的外汇储备。

可见在关键时刻，还是美元管用，人民币并没有在危机时刻派上用场，如果阿根廷的债权人愿意接受人民币，那断不用将人民币换成美元，这说明一是人民币国际化还远未成功，政治上的强推往往最终有反作用，二是中国的外汇储备又要因此而减少。

阿根廷别为我哭泣，在货币和泡沫崩溃的路上，你绝对不会独行，因为这是一次史无前例的货币回流，影响的国家和货币太多太多，而这仅仅是开始。

阿根廷已经上路，下一个是谁？泡沫在冷风中摇曳，这个冬天真的很冷！

“资本外逃的情况每分钟都在加重，而这将很难控制。”花旗集团分析师Dirk Willer在报告中写道，“但若采取委内瑞拉式资本管制的风险则是流动性的大幅缩水。”

　　Jefferies集团分析师Siobhan Morden表示：“比索的大跌并非是市场压力的结果。而是意味着从去年12月开始，阿根廷就已经踏上了货币危机的边缘，而他们的经济政策却还在偿还债务、吸引外资。”

　　而Buenos Aires公司的经济学家Luis Secco则表示：“我们不明白制定这种政策的具体原因，但这其实是一个很危险信号，因为这也许意味着政府对如何处理眼前的危机并没有一个明确的思路。”

　　确实，阿根廷政府已经陷入了困局：快速增长和外汇储备无法兼得——它希望减缓资本外逃的趋势，但这就意味着进口的减少和经济增速的降低，毕竟阿根廷的经济增长非常依赖进口。

　　而投资者对此的认知则是：政府希望缩减官方利率和黑市利率的利差，因而默许了过去数月中比索的大幅贬值。后果则是日益严重的通胀不停打击着人们对比索的信心。

　　“在人们对新兴市场普遍看衰的环境中，阿根廷就是最好的反面教材——已经没有任何投资者愿意持有比索了。”

　　去年阿根廷央行出售了59亿美元的外汇以提振比索，而目前其外汇储备已降至了七年来的最低，为292.6亿美元。而周四的大跌很可能是比索恶性贬值的前兆。而阿根廷央行则对此无能为力，它几乎彻 底丧失了对货币的掌控力。

(原文转载于网上，秦氏美国矽谷整编）

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