<外汇> 今晚!这家央行可能又要加息 准备迎接汇市风暴

2018年01月17日 KVBFX奥克兰


周三外汇市场投资者将聚焦加拿大央行货币政策决议,这也是本周最重磅的风险事件。外界普遍预期加央行将祭出加息举措,分析师指出,若此次加息是“鸽派加息”或者意外按兵不动,可能会对加元构成重大打击;若加央行声明措辞鹰派,暗示会后续将激进加息,可能推动加元显著走强,不过分析人士认为,这种可能性并不大。

北京时间周三(1月17日)23:00,加拿大央行将召开1月货币政策会议。外界普遍预期,加拿大央行将加息25个基点,至1.25%。目前市场认为加拿大央行本周加息的概率高达90%,而在年初时只有42%。

(图片来源:Forexcrunch、FX168财经网)

事实上,加拿大央行决议在过去几次会议上经常引发市场巨大波动。比如,加拿大央行在12月会议上维持利率不变,但美元/加元短线上涨逾100点。

而在去年9月意外宣布加息25个基点之后,美元/加元曾狂泻超过200点。

Forex.com研究主管James Chen撰文称,未来一周,主要市场(尤其是外汇市场)的波动性将加大,本周焦点将是周三的加拿大央行的货币政策和利率决定。

加央行料再加息

分析师指出,不断上涨的油价、强劲的零售销售、持续的就业增长和不断上涨的价格压力,都是市场预期加拿大央行加息的原因。

瑞银集团(UBS)表示,加拿大12月强劲的就业数据将足以让加央行再次加息。这将是自去年7月加央行开始紧缩周期以来的第三次加息。

加拿大在11月新增了8万个工作岗位,而12月也新增了7.9万个工作岗位,相比而言去年头10个月平均增幅仅为2.6万个。正因如此,加拿大失业率已经从2016年底的6.9%锐减至5.7%,为1976年开始相关数据记录以来的最低水平。

据外媒上周一报道,加拿大央行在其季度商业前景调查中表示,加拿大企业对未来销售仍持乐观态度,但产能压力和劳动力短缺的迹象有所回升,这增强了人们对加息的预期,该调查是加央行加息计划中的最后的关键部分。CIBC Economics的首席经济学家Avery Shenfeld表示,这项商业调查显示,在连续两次就业报告显示出强劲之后,就业市场出现紧缩。在2017的两次加息后,加央行将继续提高利率以抑制通胀。

加拿大央行行长波洛兹(Stephen Poloz)此前表示,央行需要收紧货币政策,逐步控制通胀的泡沫,而不是急刹车。

富国银行(Wells Fargo)表示,预计加拿大央行将在本周三的会议上继续收紧,加息25个基点至1.25%。该国最近的就业报告和CPI的上涨提高加息的可能性。此举将追随去年7月和9月分别加息25个基点的行动。展望未来,预计加拿大央行将会关注外界因素,并根据其政策需要采取进一步行动。

蒙特利尔银行(BMO)首席经济学家Doug Porter在一份研究报告中表示,数据依赖型的加拿大央行很可能会放弃最近的谨慎,并在本周的会议上加息25个基点。

加拿大皇家银行(RBC)分析师日前撰文称,预计加央行将在周三的会议上上调隔夜利率25个基点。加拿大国内劳动力市场疲弱消退的明显迹象,以及经济的满负荷运转应该会抵消与美国贸易紧张加剧的影响。围绕美国可能退出北美自由贸易协定(NAFTA)的风险,可能再次成为加央行面临的最大担忧,但如果没有立即退出的讯号,他们应该可以轻松地将隔夜利率提升至危机后的高位1.25%。事实上,第四季度商业前景调查结果表明,尽管存在贸易不确定性,企业的招聘和投资意愿仍在上升。

荷兰国际集团(ING)周一发布客户报告称,加拿大经济数据不断带来惊喜,预计加拿大央行本周将再度完成加息。ING经济学家表示:“2017年全球经济增长觉得到上修,但无疑加拿大成为了最耀眼的明星之一。发达国家中仅有荷兰和西班牙的经济增速超过了加拿大的3%。这样的增长速度同时也令加拿大央行感到意外,也成为该国在去年7月和9月分别加息的重要因素。”

加元如何演绎?

分析师指出,由于市场基本消化了加息的预期,假如加拿大央行上调利率,预计不会对加元产生大的提振。若此次加息是“鸽派加息”或者意外按兵不动,可能会对加元构成重大打击。

加拿大丰业银行(Scotiaban)外汇策略师Eric Theoret说道:“假如加拿大央行果真加息了,这将会是一次鸽派加息。”

另一方面,加拿大央行声明措辞鹰派,暗示会激进加息,可能推动加元显著走强,不过分析师认为,这种可能性并不大。

野村证券(Nomura)周二发布报告称,预计本周三加拿大央行将宣布加息,但美元/加元下行空间并不大。

野村分析师指出:“我们预计加拿大央行将在本周三的政策会议上宣布加息,尽管如此,我们依然相信市场风险已经平衡,因此美元/加元不会大幅下降。另一方面,即使国内经济数据表现强劲,同时通胀势头也在抬升,但我们依然建议做空加元/挪威克朗。”

花旗银行投资策略及组织者部主管黄栢宁上周四表示,加拿大央行将于本周议息,是市场焦点之一,预期加拿大央行或会加息25个基点至1.25%,利率期货市场也显示,加息机会高达87%,因此加元早前升势或已反映相关利好因素,即使加拿大央行本周真的加息,也未必会为加元带来进一步支持。

法国巴黎银(BNPP)外汇策略研究团队上周五指出,虽然1月17日加拿大央行升息的概率很高,但预计之后的政策沟通将更加鸽派。本行的指标显示,当前加元头寸触及极端水平。该行的长期公允价值模型(FEER)仍暗示美元/加元均衡水平位于1.2700附近。

目前投资者依然担心NAFTA的悲观预期可能对加拿大央行造成一定影响。美国总统特朗普已经多次表示将退出谈判。加拿大17%的GDP是对美国出口所提供的,如果NAFTA谈判破裂,这对加拿大经济必然会有很大影响。

第六轮NAFTA谈判定于1月23日在蒙特利尔举行。两名知情人士说,加拿大、墨西哥和美国已经计划于2月在墨西哥城举行新一轮会谈。

道明证券(TD Securities)策略师Mark McCormick认为 ,加拿大央行本周加息的概率在65%左右。他表示,假如加央行果真加息,可能不会对加元产生很大帮助,因为NAFTA下周将恢复谈判,这一轮谈判将面临更大的风险。

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