聚焦 一夜之间,澳元汇率涨成这样了?!

2015年10月10日 澳大利亚移民家园




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来源:澳洲鏡報MirrorNews和新快网、ABC、SMH等综合,版权原作者所有,移民家园网综合整理!

本周全球金融市场风险情绪全面回归,股市、大宗商品等风险资产纷纷暴走。汇市方面,美元接连遭到经济数据疲软,以及美联储会议纪要重伤,澳元表现抢眼,昨天晚上的时候,兑换人民币的汇率达1澳元兑4.655元人民币,创下了一个月以来的新高。


澳元兑换人民币的汇率也一度暴涨至了1澳元兑换6.55元人民币!


全球股市的走强及隔夜的美联储纪要,令市场风险偏好进一步改善。大宗商品价格的上升,令澳元及加元等商品货币创出佳绩。目前为止,澳元/美元已经刷新逾一个月高位0.7298。


而在此之前,澳元受中国经济影响,则面临了大幅跳水!


澳元未来何去何从?


继澳洲联储公布其青睐有加的澳元汇率模型之后,高盛指出,澳洲联储模型当前对于澳元被过分高估的估计与其对澳元半年评估预测中的结论一致。

  

继澳洲联储(RBA)公布其青睐有加的澳元汇率模型之后,高盛(Goldman Sachs)也发布了对澳元汇率的预期,称其未来六个月澳元兑美元预期为0.67——与澳洲联储看法一致。

  

尽管此次关于澳洲联储理想澳元模型的更新没有变化,有趣的是,模型当前对于澳元被过分高估的估计与高盛对澳元半年评估预测的结论一致。对比高盛与澳洲联储建立澳元模型的长期方法也同样有趣。

  

高盛表示,其模型评估期内的澳元稳定性相当突出,而这也是澳洲联储文件中的要点。两者之间的差异在于,高盛模型并不依赖于相对利率作为长期变量,而是根据Meese的建议,以“货币模型”的方式寻找一个更深层次的参数,在一个变量中巧妙地结合无抛补利率平价(UIP)理论、购买力平价与货币市场均衡。

  

这样做的好处在于,它提供了一个处理主要发达国家量化宽松策略及澳洲环境里的银行业独立的利率上升的框架。通过集中考察相对货币供应增长和相对经济增长,它实质上捕捉到了量化宽松策略促成系统信贷活动扩张和支持产出扩张的相对成功。


相比之下,澳洲联储试图通过集中观察长期债券收益率差来捕捉非常规货币政策的影响,尽管澳大利亚与G3实际债券收益率之间有很强的协同效应。

  

高盛的最终长期变量是未对冲的资本流动的总和(组合债务流量+欧债净发行+净股本流量)。这一变量与汇率的组合平衡理论相一致,灵活地捕捉到了全球各央行外汇储备多样化资金流动相对于民间部门资本流动的相对重要性,而这也是当下一个热门的议题。

  

高盛的短期变量也别于澳洲联储,除长期变量滞后变化所带来的影响之外,高盛为澳元投机性头寸建立了一个机制。高盛的模型似乎比澳洲联储模型有更好的解释力,尽管两者使用的评估技术只有些微的差别,并且时间跨度不同。

  

澳洲联储的模型也许更为透明,也似乎产生了一条相似的评估真实汇率的路径。虽然高盛同意澳洲联储的观点,认为明确声明一个特定的模型优于另一个模型的意义不大,但高盛相信自身的方法有强大的理论作为基石,并且能很好地梳理非常规货币政策、外汇储备多元化以及资本流动的重要影响。


澳元大幅跳水!


9月29日早上开始,澳元汇率就一直在上下起伏着,在中国公布八月份的经济数据之后,澳元瞬间崩盘了...


跌!

跌!

跌!


跌到了1澳元兑换4.42元人民币,直逼2008年时期的历史最低水平!上演了史诗级的灾难片!


直逼2008年时候的最低水平!当时澳元兑换人民币的汇率一度跌至了4.14元人民币!


相关阅读:《为什么澳洲人负债率这么高?》点击阅读原文查看

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