【交易】台湾国泰人寿的伦敦首秀

2014年08月05日 英国地产资讯



国泰人寿,台湾最大的保险公司,将出价£320m购买伦敦金融城一栋奖杯式写字楼(Trophy Asset)。这一交易将是国泰人寿在伦敦的首次出手,同时开启了台湾投资者进入伦敦商业地产市场的先河。

此项收购交易,台湾国泰人寿将从私募股权巨头TPG资本手中购入位于伦敦金融城核心地段的写字楼Woolgate Exchange,初始收益率为5.1%

Woolgate Exchange 在短短两年前被TPG与加拿大一家基金公司旗下的房地产基金Ivanhoé Cambridge£265m收入囊中,之后引入许多优质租客如大型交易所公司纳斯达克、顶级律所Sidley Austin、大型券商Investec,加上市场的收益率下降的趋势,这一项目在短短不到两年时间便增值近21%TPG的这一投资使用了美国大都会人寿Metlife提供的£164m的整体贷款,权益投资仅£100m,这意味着财务杠杆的效应使其在两年时间权益收益率达到了50%以上。

据了解,国泰人寿去年便委托CBRE开始寻找伦敦的收购机会,在这之前曾出价收购伦敦市中心另外一个核心物业,但竞标失败。目前台北市中心甲级写字楼的收益仅2%-2.5%,相比起来伦敦金融城甚至部分伦敦西区的物业也非常有吸引力。伦敦物业价值的增长和租赁市场的强势并道齐驱,相比之下台湾物业价格疯涨而租赁疲软,这让伦敦成为台湾投资者理想的潜在投资地点。

去年台湾金融监管委员会放开政策允许保险公司投资海外房地产项目,开启了险资进军海外地产的大门。富邦人寿很可能成为下一个在伦敦出手的台湾投资者,富邦计划在未来五年建立起£1.8bn的海外地产投资组合,主要目标地点为伦敦、法兰克福、胡志明市、上海和多伦多。

但是,台湾保险监管非常严格,只有达到一定资本充足率的保险公司才允许海外地产投资,同时限制上限为10%。投资物业形式必须为单独投资,要求超过60%的租赁并不允许使用负债。那么可以涉足海外地产的台湾险资便只剩下国泰、富邦、新光和南山了。


英国地产资讯,关注英国地产最新动态,分享最新研究成果,创建英国地产投资专业人士的高端交流平台。

关注微信公共账号:英国地产资讯,搜索ukpropertynews或扫描以下二维码,即可订阅最新文章。




收藏 已赞