Rangeley Capital是股票行业的预测专家，向来会在每年年初为投资者提供接下来一年最具上涨空间的股票。在过去的7年中，由Rangeley Capital推荐的股票年回报率高达75%。如此之高的回报率令投资者纷纷趋之若鹜，2016年已至，Rangeley Capital今年将目光投向了即将成立的新公司—Alralez。
Alralez是一家甚么样的公司？
Alralez是一家正在合併中的公司，目前尚未成立，预计会在今年二月份完成合併。届时，Alralez将会由Tribute Pharmaceuticals(TBUFF)及America's Pozen(POZN) 合併而成，核心业务将主要针对于心脑血管疾病与疼痛治疗。
TBUFF是一家加拿大医药公司，公司的核心产品为Cambia和Bezalip。 Cambia是一种治疗偏头痛的粉末状药物，Bezalip则是主要用于控制胆固醇的贝特类药物。目前Bezalip只在加拿大市场出售，但同时也正在与美国食品药物管理局(FDA)洽谈，以获得在美流通批准。
Pozen较比TBUFF公司规模更大，是一家美国制药公司，核心资产为对于Vimovo的专利权以及抗血栓药Yosprala。 Vimovo目前主要由Horizon Pharma(HZNP)在美国市场营销，由AstraZenca(AZN)在美国以外全球市场进行销售。而Yosprala目前正在等候FDA的通过批准，预计将会在今年向市场开放。
合併背景
在2014年，时任Auxilium公司CEO的Adrian Adams与QLT(QLTI)达成一项协议，将会把Auxilium的总部迁至爱尔兰，但这个消息被Endo International plc(ENL)知道后便开始对Auxilium开出价码，恶意收购。最后Endo成功拿下Auxilium，这也使得Adrian失去了工作。
与此同时，TUBFF与POZN均向Adrian抛出橄榄枝，希望他接任公司的CEO。随即Adrian便提出两公司可以以合併的方式达到互利互惠的效果。经过两公司的一番调查，最终决定採纳Adrian的提议，合併为Alralez，并由Adrian掌舵，出任合併后公司的CEO。
说到这里不得不说一下CEO Adrian，到底有何能力可同时被两家公司招揽。今年65岁的Adrian曾经做过4家医药上市公司的CEO，而这四家公司均在他接手四年之内以高价钱被大型制药公司收购。 Adrian最擅长这种帮小型公司在短时间内找到发展方向，最终以高价位被收购的运作手段，他的能力在医药界深受认可，而成立后的公司Aralez也具备了将来被收购的可能性。
此外，Adrian还会为公司带去大笔资金。 Adrian在QLTI的老朋友、Deerfield、和一些其它的投资者都会为公司提供资金支持。这些财阀到时将会花费7500万以7.2美元每股购买公司15%的股份，还会购买7500万美元的可转换债券。以便让公司有充足的资金进行研究及市场开拓。
（CEO Adrian Adams）
Yosprala—皇冠上的明珠
成立后的Alralez有着精明能干的CEO掌舵，也不乏大财团的鼎力相助，如今又被机构推崇备至，到底是什么让Alralez如此备受瞩目？答案便是POZN旗下的药物Yosprala。前面提到过，Yosprala尚未上市，目前正在等待FDA的批准，正是这款尚未面试的新药，被投资方视为“皇冠上的明珠”，其价值由此可见一斑。 Yosprala是一种复方抗菌药，主要用于抗血栓治疗，包含缓释阿司匹林及速释奥美拉等化学成分。
早在2014年初POZN便向FDA提交了Yosprala的获批申请，但是在后来FDA4月份及12月份接连两封的完全回应函(CRL)中显示，FDA认为Yosprala的供应商不合格，以至于Yosprala上市一拖再拖。因为像阿司匹林这种非甾体类抗炎药必须包裹在质子泵抑制剂中，才不会对胃肠道造成侵蚀等副作用，所以FDA对提供该技术的供应商要求非常严苛。而如今，这个问题已被妥善处理，目前Yosprala的供应商是全球阿司匹林最大的供应商，所以摆在Yosprala面前最大的问题算是圆满解决，上市应再无阻力。
目前每天有1800万的群体在服用阿司匹林，其中40%来自于医生开出的处方药。对此管理层向市场做出大量调研，相当部分的医生在考虑到Yosprala的疗效及价位后，表示愿意为患者开出Yosprala的处方。以Yosprala每天1美元的价格粗略计算，年销售额将会轻易超过2亿美元。
小鱼吃大鱼？意义何在
而投资者到底该如何投资这家看起来前景光明的Alralez呢。 Rangeley Capital给出的投资建议是早先入手TBUFF，静待日后股价一飞沖天。通常的合併是大公司收购小公司，但此次却略有不同。 POZN将併入到TBUFF旗下，上演“小鱼吃大鱼“。待合併完成后，POZN的股东将以1:1的形式兑换Aralez的股票；TBUFF将以6.88:1的形式兑换Aralez的股票。届时，Aralez将在美国纳斯达克以代号(ARLZ)，在加拿大TSX以代号(ARZ)继续上市。
之所以以“小鱼吃大鱼”的方式合併，主要是为了让Aralez的总部入驻加拿大，这将会大大降低公司税率，为公司节省很大部分税款，可以使公司有更多的现金进行药物研究，市场拓展。
在可预期到的未来，Yosprala将为公司创造相当可观的收入，再加上总部巧夺天工的迁至加拿大，避开了美国的高额税率，TBUFF与POZN的合併实在是强强联合，互利互惠，将协同效应发挥极致。不得不令人佩服CEO的高瞻远瞩。
分析师经过大量分析，并使用现金流折现模型保守估算，即将成立的Aralez最低估值为每股10美元，再加上合併后的继续发展壮大，保守估计仍有5美元的上涨空间，未来将到达15美元。若单独来看TBUFF，目前分析师给予公平股价1美元，合併后TBUFF会立刻翻一倍至2美元每股。
举例说明，截至发稿，TBUFF股价为0.88美元，通过简单的表面计算来看，若此时购买1000股TBUFF，成本价为888美元，待合併后该1000股TBUFF将转换为146股Aralez的股票，市值也会随即上涨至1460美元，回报率为64%。当然这并未包括受消息股价上涨的因素，但如此利好消息，股价焉有不涨之理？考虑到今年两公司合併的可能性高达90%，经风险调整后的收益回报将高达90%。
Aralez成立后未来走势
若一切顺利，公司合併成立，Bezalip、Yosprala如约面世，故事就结局了吗？当然不是。还需再次提起公司CEO Adrian，这个能力超群的CEO被寄予厚望，能否再次上演他熟悉的剧本，四年之内再将公司以高价钱出售，实现价值最大化，这应该才是投资者翘首以盼的故事结局。
TBUFF、POZN今后是否能联姻一体，共同打造2016年的股市新星—Aralez，我们拭目以待！
