来源：华尔街密探（wallstreetchn）
作者：密探君
继周黑鸭、香飘飘之后，泡椒凤爪也要上市了。
近年来，熟食、速食等零食类的企业纷纷盼望在资本市场站住脚跟，2016年11月，周黑鸭（01458.HK）登陆香港联交所，之后2017年3月，绝味食品（603517.SZ）登陆A股市场。值得注意的是，排队时间近3年，有友食品股份有限公司终于要接受发审委的审核。
说到有友食品，人们可能会有点陌生，但看到便利店、超市里速食架上的友有“泡椒风爪”便会恍然大悟，作为泡椒凤爪龙头企业，来自重庆的有友食品早在2014年11月就在新三板挂牌，而今年8月20日，有友食品宣布结束其近4年的新三板挂牌之路，“毅然决然”专心进军A股。
拿货，扫码，撕开一袋泡椒凤爪，躺在床上，搭配着电视剧和抑制不住的口水仿佛就能度过一个美好夜晚；有些人在深夜大排档里，光着膀子把酒言欢，对于他们来说，除了小龙虾，泡椒凤爪就是最好的下酒菜；更多的则是在汽车站、火车站匆匆选购，就着来一桶，以及邻座小孩投来的羡慕眼神，填饱饿肚，打发漫长的旅途。
而他们不知道，这看似不起眼的零食，鹿有忠已经研究了20年。
1992年，37岁的鹿有忠也看上了这个行业，为了跟上大潮，他果断辞去了公职，跟随创业大军下海经商，众所周知，进入餐饮行业的门槛并不高，只要有厨师、有场地、有客源，自然也就有了人流量。
顺风顺水做了一段时间以后，鹿有忠发现，自家饭店跟普通的苍蝇小馆没什么区别，来来回回的客人虽然不少，但真正记得住的却不多，长久以往，岂不是会淹没在时代的浪潮中？
那重庆餐饮有什么特色呢？想到这，他的第一答案就是：泡椒！
与川菜火锅中的红辣椒不同，鹿有忠打算做“泡椒”系列的产品，既然火锅里什么都能放，那我也试试泡椒味的“火锅”，他心想。
心动不如行动，鹿有忠立马做起了这个系列的菜品。果然，没过几天大家就被“泡椒味”的牛蛙、时蔬、烤鱼、回锅肉给吸引住了，加之味道不错，借着这个惊人的“处女作”，鹿有忠很快就开始回本。
一传十十传百，饭店的名气越来越大，食客络绎不绝，他的这一系列举动也开创了整个行业的新风向。
三年以后，鹿有忠和妻子在重庆和成都新开了四家酒楼，积累了500多万的财富，“泡椒系列”被更多人熟悉。
有友食品发展这么多年，在前段时期披露的招股书显示，在2014-2016年以及2017年上半年，公司泡椒凤爪实现收入分别约为6.45亿元、5.75亿元、6.3亿元及3.85亿元，占公司相应期间主营业务收入的比例分别达73.56%、76.63%、76.27%和78.28%。
对于收入依赖单一产品的问题，证监会也曾提出质疑。在首发反馈中，证监会要求有友食品说明公司产品结构较为单一、泡椒凤爪类收入占比高达75%的原因；公司是否存在改善前收入对单一产品较为依赖的具体措施或计划。
针对此，有友食品也曾表示要进行多品类的研发，以满足消费者的更多需求。
在有友食品转战A股之后，其实市场上一直有个质疑：有友食品能否借助“泡椒鸡爪第一股”的概念，在资本市场上“红火”一把？对此业内人士的判断并不是肯定的，除了上述提及的产品结构单一的问题之外，行业走势的担忧也一直存在。
有友食品曾表示，公司将在维持主导产品泡椒凤爪在细分市场占据领先地位的基础上，充分利用已有的产品研发、行业经验等优势，努力开发出更多不同类型、口味的系列休闲食品，提升公司的整体销售规模和盈利水平，增强抵御风险的能力。
在此次通过IPO募集共计约5.61亿元的资金，一方面用于扩大公司产能，另一方面用于建设营销网络及品牌推广项目。据悉，其中3.19亿元用作“有友食品产业园项目”，该项目在2020年完全投产后将为公司扩大近3亿吨的产能，这与有友食品目前的总产能相近。
值得一提的是，公司产能利用率呈现逐年下滑的趋势，数据显示，2014年-2016年公司产能都是31000吨，但产能利用率分别是92.83%、81.27%、87.75%，2017年1-6月份产能是18000吨，产能利用率是88.9%，整体上是下滑趋势，产能出现闲置。
与此同时，我国生产泡椒凤爪等泡卤休闲食品的企业数量达600多家，其中有近一半的生产企业集中在重庆和四川，河北、山东、浙江、湖南也有较多分布，产业集群效应明显，市场竞争较为充分。
值得期待的是，随着此番成功过会，可以预见，在不久的将来，A股市场将凑齐“消费升级”四大金刚：
老大哥无疑是涪陵榨菜（002507，SZ），此外，还有卖瓜子的恰恰食品（002557，SZ），卖鸭脖的绝味食品（603517，SH）、煌上煌（002695，SZ），卖凤爪的有友食品，如今成功成为“凤爪第一股”，证券代码暂定。
从某方面来说，泡面、榨菜等热销，不是“消费降级”，而是新时代的“消费升级”，这些商品背后公司业绩大增，并不是销量提升，而是对应产品价格的提升，也就是这个产业会越来越被重视，对于整个行业而言，是行业的进步。
“泡椒鸡爪第一股”热度后，能否持续创新，还是个问题。
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