深度解读 | 2018年澳洲联邦预算案,“政府有钱花”背后的投资机遇

2018-05-08 澳财网


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1994年以来,澳大利亚的预算之夜(budget night)一般在5月的第二个星期二晚进行,今年也不例外。

 

今天,也就是5月8日周二澳东时间7.30pm,澳大利亚联邦国库部长Scott Morrison在联邦议会发表讲话,公布了澳大利亚政府的2018-2019财政年度预算案。这也是他担任财长以来发布的第三个联邦预算案。

 

在预算案正式发布之前,就有一位高级经济预测学家表示,在周二公布的联邦预算案中,会包括对个人所得税的削减,选民有望每周从中赚取一份美味的三明治和麦芽奶昔。


那么,政府今年到底有什么计划呢?


《澳财网》与博满金资全体员工于今晚联邦预算案发布的第一时间为您整理了这篇“联邦预算指南”,希望能给诸位读者带来最及时,最可靠的可参考分析报道。


2018澳大利亚联邦预算案全方位详解


全球经济前景

——澳大利亚或将从全球经济增长中受益

2017年全球经济增长速度达到了6年来最快,澳大利亚仍有能力从全球经济增长中受益。

 

随着发达经济体和新兴经济体的广泛增长,全球经济增长持续改善,同时表明全球经济周期比之前一段时间更为同步。

 

一系列国家的商业投资以及工业生产增长,进一步加强了全球经济增长的动力。此外全球贸易也出现上升,特别是与澳洲相近的一些亚洲国家。

 

澳大利亚与亚洲地区的紧密联系继续为澳洲的企业提供了出口机会,澳洲的贸易伙伴也预计将在未来几年有着超越全球增长水平的增速。

 

此外,澳洲旅游及教育服务的持续需求预计将继续保持。

 

尽管最近在一些国家出现了更多的贸易保护主义,但贸易仍然是全球经济增长的重要因素。澳大利亚将继续推动自由和开发贸易并从中受益。


澳大利亚本国经济

——迎来连续增长27年纪录


澳大利亚迎来了经济连续增长27年的纪录。目前澳洲本国经济增速为2.75%,预计2018-19,经济增速将达到3%。伴随着矿业投资热潮的结束,澳大利亚非矿业投资出现回暖。诚然,非矿业投资热的出现并非偶然,这显然是得到了政府政策的强有力支持。

 

从澳洲本国商业活动提振,投资热度和企业环境改善等迹象上看,澳洲本国经济正逐渐回暖。根据ABS的官方数据:2017年澳大利亚就业数据得到明显改善,新增就业岗位达到415000,其中就业增长率改善主要由于澳洲全职就业岗位的增多,占据了其中四分之三的比重。在过去一年中,平均每天创造了1000多个就业岗位。预计未来,澳洲本国就业市场将进一步好转,失业率将进一步下降,工资水平也将得到改善。


教育

——投资澳大利亚的未来,

确保所有学生获得最佳的学习机会

为了确保我们的教育系统处于世界领先水平,我们的学校和师资应具备相应的工具和能力,以帮助每位学生取得最佳的学习成果。

 

联邦政府推出了一项投资245亿澳元的“优质学校(Quality Schools)”计划。这项计划旨在确保澳大利亚学校按照实际需求获得相应的拨款,进而帮助所有学生获得最佳的学习成果。

 

对于《实现澳洲学校教育卓越评估报告》(Review to Achieve Educational Excellence in Australian Schools)中提出了23点建议,联邦政府表示支持。同时,联邦政府将携手各州/领地政府落实该评估报告中提出的改革举措。

 

我们首次为澳大利亚每一个家庭、每一位教师、以及每一届政府制定了一个全国性的蓝图,以帮助解决澳大利亚教育质量下降的问题。

 

联邦政府持续为澳大利亚家庭获得学前教育资源提供支持。本次预算案中,联邦政府投资4.4亿澳元,用于在2019日历年扩大《普及学前教育机会国家合作协议》(National Partnership Agreement on Universal Access to Early Childhood Education)涵盖范围。


 

换言之,在2018和2019学年,联邦政府用于学前教育的资金投入达到大约8.7亿澳元。

 

自2018年7月2日起,联邦政府制定的一揽子托儿福利政策(New Child Care Package)可以为更多的澳大利亚家庭提供支持,优先关注那些急需此类服务的家庭。

 

通过落实《乡村及偏远地区教育独立审查报告》(Independent Review into Regional, Rural, and Remote Education)中的建议,政府将继续为农村等偏远地区的教育提供支持。

 

在2017/18财政预算案公布的倡议基础上,联邦政府将投资2,820万澳元,用于扩大偏远地区副学士学位(sub-bachelor programs)受教育机会。此外,联邦政府还将投资1400万澳元,用于为偏远地区学习中心(RSH)本科学位就读学生提供支持。同时,联邦政府通过降低青年津贴父母收入测试(Youth Allowance Parental Income test)的影响,为澳大利亚偏远地区学生提供支持。

 

另外,针对Gonski:2.0,将会进行课程改革,确保每个学生在学校的每一年都能获得一整年的学习价值;为教师提供在线学习和测评工具,了解学生学习进度;为家长和教师提供更好的支持,帮助学生发挥个人最大潜能。


企业及税务

——实行为期7年的个人所得税减免计划



个人所得税

个人所得税方面将实行为期7年的个人所得税减免计划,简化个人税制并降低中低收入者税收支出,共分为三阶段进行。预计到2024-25财年,全澳32.5%或以下税率纳税人群比例从目前的63%上升至94%。




•   第一阶段,立即缓解中低收入人群纳税负担。2018年7月1日起,37%税率的个税起征点从87,001澳元提高至90,001澳元,大约有20万纳税人税级从37%降至32.5%。

 

•   第二阶段,进一步扩大减税范围,防止税级攀升问题出现。在2022-23财年,19%税率范围的最高门槛从37,000澳元提高至41,000澳元。针对低收入人群的税收减免金额将从每年445澳元提高至645澳元。同时,32.5%税率最高门槛进一步从90,000澳元提升至12万澳元。

 

•   第三阶段,彻底简化个人税制。从2024年7月1日开始,联邦政府将彻底取消37%税率档位,个人税征税层级从5个减少至4个,确保大多数澳洲居民个人边际税率不会高于32.5%。最高个人边际税率45%起征点提升至20万澳元。



企业税

•   鼓励商业研发,确保研发税收鼓励政策(R&DTI)能够落实到真正有需要的公司,提高R&DTI发放透明度;

   规范数字化企业依法纳税,离岸交易数字业务活动实体涉及到澳洲本土都将面临与澳洲企业相同的商品与服务税(例如:离岸澳洲大利亚酒店预订);

   低价值进口产品商品与服务税将从18年7月1日起征;

   通过扩大受MAAL和DPT管辖的大型跨国公司的范围,支持澳大利亚的反避税规则,阻止企业利润转移海外避税。


更加完善的养老金(Superannuation)计划

政府将更加完善养老金计划,通过取缔不公平收费和不合适的保险计划来保障更多澳洲人享有足够的养老金储蓄安度晚年。


   限制机构对低结余养老金账户的费用收取,养老金余额不足6000澳元的账户管理费用限制在3%以下;

   禁止养老基金退出费用收取,有助于拥有多个养老金账户人群把资金归到一起;

   逐步减少养老金账户自动保险收费项目,保护低余额人群养老金储蓄。


住房可负担性

——多数首次置业者恐失望而归

如果你正考虑买人生中的第一套房,那么这份预算也许对你来说并不友好。

 

尽管住房负担能力经常被认为是澳洲年轻人最关心的问题,也是头等经济问题,但这批潜在房产业主显然是被政府遗忘了。 财相莫里森的预算演讲中根本没有提到这个问题,没有任何重大措施可以解决住房负担能力问题,而一些重大的公告,如采取措施让老人居家养老,实际上对首置业者不利。

 

除了一个资产剥离计划预计可以释放大约400户住宅和增加布里斯班外郊的土地供应之外,没有什么针对买房者的措施。只有深入挖掘预算文件,你才会找到几个针对首置业者的间接措施。

 

当媒体询问预算案为首置业者带来什么时,莫里森表示,他们可以从去年宣布的预算中受益。 2017-18年(去年)的预算案中,针对潜在房产买家的主要措施就是退休金储蓄计划,允许澳人把积蓄免税放入退休金,将其作为购房首付。



事实上,在那些影响首置业者的主要预算措施中,大多数都是对他们不利的。虽然过往的预算提出给予退休者优惠措施,鼓励他们换小屋,从而让大房子进入市场,为新兴家庭让路,但这项措施实际上让老年人更加执着于他们现有的家庭房。

 

今年的预算扩大了养老金贷款计划,允许领取政府养老金者利用住房和其他资产价值进行贷款,此举也将鼓励老年人保留自己的房产。政府在这项措施上拨款1100万澳元,将允许所有澳洲老人(包括自费退休者)使用抵押他们的住宅所获得的贷款获取固定收入,每两周的收入相当于老年金给付的150%。

 

此外,政府增加了居家护理名额,这无疑是项积极措施,据莫里森所说,这将有助于阻止澳洲老年人被迫“放弃你的尊严或你的选择”,但是,这也是不利于首置业者的,因为这使得住房供应的增长放缓。

 

未来四年,政府将增加1.4万个居家护理名额,预计到2021-22年,将提供7.4万个优质名额,意味着这些人不用搬离自己的家去养老院。

 

然而,预算也不全是坏消息。预算中还是有一些对年轻购房者有利的措施。 政府承诺,将通过“释放联邦土地”缓解住房可负担性问题,其中一个措施是,昆州Redland City地区将有几百套住房,政府将释放澳洲通信和媒体管理局在该地区持有的一些土地。

 

根据预算,这块地将提供多达400套住房,同时还将增加布里斯班市区的土地供应。 从2018-19年起的未来四年,政府还将向澳洲统计局提供480万元拨款,使其更精确地统计可负担性住房库存。


基础设施项目

——重点缓解全国交通拥挤问题

联邦政府制定了为期十年的基础设施建设计划,以减少交通拥堵、改善出行安全和创造就业岗位。其中,全年对道路和铁路拨款245亿澳元,十年计划拨款750亿澳元。

 

这次预算案将为一系列重大项目提供拨款,其中包括为悉尼西部新机场以及墨尔本Tullamarine机场的两条新的机场铁路线提供50亿澳元,以及将联邦政府对西澳首府珀斯的Metronet铁路网项目的拨款提高到近20亿澳元。

 

新预算案将包括为各州的国家合作伙伴项目继续提供资金,而这些资金基本上是联邦的赠款,几乎没有附加条件。但是Turnbull政府的基建重点将放在联邦政府作为股权合作伙伴的项目上。



重大在建项目:


国家项目

墨尔本至布里斯班内陆铁路 :93亿

新南威尔士州

西悉尼机场: 53亿

悉尼西联项目:15亿现金 + 20亿优惠贷款

西悉尼基建计划:29亿

维多利亚州

M80环形公路: 5亿

Monash高速公路升级: 5亿

昆士兰州

Bruce高速公路: 67亿

西澳大利亚

METRONET项目:13亿,包括Forrestfield 机场线投资4.9亿

南澳大利亚

阿德莱德南北走廊:16亿

塔斯马尼亚

Midland 高速: 4亿

澳首府领地

资产回收计划( Asset Recycling Initiative)下的首府地铁项目: 6700万

北领地

北澳大利亚道路项目: 1.92亿

新的全国性倡议:


具有战略意义的道路项目:

新增投资35亿澳元,包括北澳大利亚公路项目(15亿)、塔斯马尼亚公路项目(4亿)、新南威尔士州和澳首府领地Barton高速公路走廊(1亿)、未来国家级优先道路项目(15亿)

投资10亿设立城市拥堵基金

投资2.5亿设立重大项目商业案例基金(Major Project Business Case Fund)


社会福利

——政府发放社会福利更加严格

社会保障和福利是政府支出的最大组成部分,预计2018-19年共支出1760亿澳元。领取社会福利的人将得到更多的审查,政府预计3年内节省2.99亿澳元。

 

从2018年7月1日起,新移民领取社会福利的等待时期提高至4年。



自2018-19年起,政府将在四年内花费3.16亿澳元,用于继续更新陈旧的Centrelink平台,简化福利支付方式。但是,如果多领了福利,就可能会遇到麻烦,因为政府将通过扩大欺诈检测和讨债服务。如果犯罪,或者接到了搜查令或罚款,政府将寻求新的权力来完全扣留福利款项。

 

但将有2.5亿澳元将用于Skilling Australians基金,以支持学徒和实习生的增长。额外的8900万澳元将创造40,000多个“就业过渡”场所,以支持面临长期失业风险的年龄在15岁至21岁的青少年。

 

另外830万澳元将用于帮助退伍军人找到普通工作,而圣劳伦斯兄弟会将获得70万澳元以建立青年就业机构,以创建“最佳青年就业服务实践模式”。


卫生、医疗/老年护理

为支付国家残疾保险计划(NDIS)而将医疗保险税(Medicare levy)增加0.5的计划,已经被取消;

 

吸毒者服务获得拨款4000万澳元;

 

母婴健康将成为优先事项,这要归功于对女性健康的1,750万澳元投资,以及对婴儿生命最初2000天的研究。为所有孕妇提供免费百日咳疫苗拨款3950万澳元,Boostrix和Adacel都加入了全国免疫计划。每一个新生儿都将很快得到一本数字化婴儿书,它将作为孩子的终身的电子健康记录,还有300万澳元将用于宣传孕妇的健康饮食和运动。

 

3300万澳元用于增加预防自杀热线Lifeline的24小时电话服务;

 

国民医疗保险资助的MRI扫描为男性进行前列腺癌筛查;

 

20万名女性将获得价值200澳元的3D乳腺癌筛查;

 

政府将帮助年长的澳大利亚人居家养老,而非进入养老院。未来四年,居家养老名额将增加14,000个,耗资16亿澳元。 到2021 – 2222年,将有超过74,000个居家养老名额可用,并且还将有1.46亿澳元的资金用于改善农村地区的老年护理。

 

如果您生病或需要医生,政府投资了500万澳元,鼓励使用非专利药物,因此药物将更便宜。

 

购药优惠专案(PBS)将增加用于治疗脊髓性肌萎缩症,乳腺癌,难治性多发性骨髓瘤,复发– 缓解型多发性硬化症和艾滋病毒的药物,该专案将获得14亿澳元的资金支持。

 

皇家飞行医生服务将获得8400万澳元,帮助农村居民获得牙科、心理健康和紧急服务。

 

政府还将投资1.543亿澳元帮助民众采取更健康的生活方式,包括参与社区体育活动,更好的预防出现生病的几率。


国防

——更加重视国家安全

提供6220万澳元用于澳洲海洋边防部队力量,防止及阻止人口走私活动。

 

投入2.94亿澳元用于航空安全,保护澳洲免受航空方面的威胁。包括加强航空货物和国际邮件的检查、加强主要机场的警力及边防力量、以及提高偏远地区机场的检查技术。

 

任命联邦跨国犯罪调查专员、打击跨国犯罪和严重有组织犯罪。

 

建立国家情报局,加强澳洲安全和情报机构以应对日益复杂的安全环境。

 

建立投资6860万澳元用于打击与儿童剥削相关的犯罪。

 

投入1.02亿澳元用于更智能的生物安全系统,防范生物安全风险。

 

投入1.3亿澳元升级内政部(Home Affair)用于进行签证处理、身份管理和威胁分析的信息通信基础设施,更好地检测和预防外来威胁。

 

澳洲政府履行承诺,拨款5030万澳元为马航MH17空难的受害者伸张正义,用于支持法庭追究相关责任。


综合来看,这份预算案中赢家如下:

 

中低收入人群:2019财年至2022财年,中低收入人群可享有每年最高530澳元的个人所得税减免。自2018年7月1日起,个税适用37%税率的门槛提高至90,000澳元。此外,新的预算案中取消了上调国民医保税0.5%的计划。

 

老年人群:联邦政府计划在未来四年内投资16亿澳元,用于增加居家养老护理场所14,000处,为老年人居家养老提供进一步的支持。

 

基础设施:联邦政府新增投资35亿澳元,包括北澳大利亚公路项目(15亿)、塔斯马尼亚公路项目(4亿)、新南威尔士州和澳首府领地Barton高速公路走廊(1亿)、未来国家级优先道路项目(15亿)。另外,投资10亿和2.5亿分别设立城市拥堵基金和重大项目商业案例基金(Major Project Business Case Fund)。

 

患者:联邦政府在未来5年内投资14亿澳元,用于扩充药品福利计划(PBS)。PBS药品名单中纳入治疗脊髓性肌萎缩症、乳腺癌、难治性多发性骨髓瘤、复发缓解型多发性硬化症的药物以及和预防艾滋病的新药。

 

澳大利亚土著居民:联邦政府在未来5年内投资5.5亿澳元,用于解决北领地偏远地区的住房需求问题。

 

大堡礁:联邦政府在未来5年内投资5.36亿澳元,用于大堡礁保护和修复工作。

 

精酿啤酒消费者:自2019年7月1日起,精酿啤酒消费税实行均等化,直接利好消费者。






有钱怎么花?

澳洲政府的答案

——独家点评2018年澳洲预算案


今天,我们还请到了博满金资首席分析师魏睿昊先生,以专业的视角为我们独家点评了2018年预算案:


魏睿昊先生表示:财政部长是每个国家最重要的政府内阁成员之一,但也往往是最容易被批评的部长。每年五月的第二个周二晚上,都是澳洲财政部长的“Show Time”,用来宣布未来一个财年的联邦预算案!

 

相信现任财长莫里森一定会记住2018年5月8日这个幸运的日子,因为他是十年以来第一个有幸宣布联邦财政即将进入财政盈余的财长——预测2019/20财年联邦财政出现盈余,并且有望看到政府债务从明年开始转而减少。

 

用本地媒体ABC在预算案结束后第一时间的评论来说:这是一份出奇简单的预算案,基本只集中在一件事上——削减个人所得税;除此之外,是大量不同的投资,主要集中在医疗研究和服务的投资(包括养老)、基础设施建设等,几乎看不到任何明显的减少支出项目。

 

一言以蔽之,十年了,财长终于可以扬眉吐气地告诉大家:“我有钱,我要花钱”!


那么这个钱是怎么花的呢?有以下三个主题:


选举年预算发钱给选民

由于澳洲联邦大选即将来临,这份预算案很可能是本届政府任上的最后一份预算案,因此不少人预测这将是一份选举年预算。从结果来看,大量针对中产阶级减税和增加老年人看护支出,也确实有着浓厚的竞选意味,因为这涵盖了大多数选民。但不管目的如何,减税——尤其是针对中产阶级减税确实会非常有利于促进经济。


老龄社会投资医疗服务

此次预算案中出现最多的另两个字眼是:医疗和老人,包括大量的医疗研究资金投入,以及增加包括养老在内的更多医疗服务投入。其实这本质上反应的都是同一个问题,社会老龄化正在侵袭着地球上的大多数国家,尤其是发达国家,老龄化意味着养老问题的突出,同时也意味着更多地医疗需求——世界第一大发达国家美国目前的第一大就业产业就已经是医疗服务了,澳洲也正在布其后尘。与此同时,政府也通过两个方法来减少养老支出负担:第一,更多鼓励中老年人,甚至进入退休年龄的人继续延长工作年限;第二,鼓励更多家庭养老而非进驻养老院,从而减少给养老院的补助。


基础设施投资软硬兼施

此外,基础设施可以说是单向投资最为明确、数量最高的预算支出项目之一了,莫里森财长甚至在电视直播中单独报了一遍准备投入修建的十几个基建项目,可见其重视程度。但更值得关注的是这次特别强调了“科技基础设施“的建设,是除了医疗科研之外少数明确的科技类投资。从宏观经济来讲,这至少有利于短期工程建设产出增加和长期提高经济运作效率。



作为基金投资公司,在看到政府花钱之后,我们下一步就要从投资人的角度看看,自己的钱可以相应地花到哪里去?


简单来看,对应以上的三个花钱方向,可能有以下三个可以考虑的投资方向:

 

可能受益的消费品公司。由于长期个人所得税减少必然促进未来的消费,而且此次预算案政府收入明显增加的一大原因是澳洲就业大增,两者相加必然导致未来的澳洲本地消费可能会增加,尤其是减税主要针对中产阶级,因此一些非必需消费品的前景有望看好。

 

医疗行业一片光明。这里主要由两个方向,一个是受政府支持的医疗研发方向,作为原本就处于世界领先地位的澳洲医疗研究有望在未来继续受益于预算支持而蓬勃发展;另一个是医疗服务行业,主要会体现在对一般医疗服务(特别是边远地区医疗)和家庭养老的支持,但对传统养老院可能并不一定是个好消息。

 

基建与工程方向。考虑到大量基建投资,未来几年内基建工程的订单一定不会少,因此首先受益的一定是相关工程公司。但并不一定所有现存基建类资产一定能受益,比如悉尼西部如果新建机场的话,现有悉尼机场可能就会被分流;或者墨尔本市区到机场的地铁如果建成,对市区收费高速公路的收入反而可能会有负面影响。

 

最后要提醒大家的是,虽然这次的预算案主旨是“花钱”!但却有一个巨大的陷阱,就是目前的澳洲政府总体债务依然极高,远超长期控制目标,在还没有恢复预算盈余时急着花钱并非没有隐忧,一旦国际经济环境出现巨大风险,现在的政府可不像十年前金融危机时有资本抗击冲击了。

 

此前还有金融专家们担心政府巨额的工程项目投资一年所需支付的利息已经高达20亿澳元,而这工程的资本性支出却没有在预算中体现出来,变成了隐形的负担。

 

据悉尼晨锋报报导,联邦政府对各项大工程项目的资本性支出已经高达730亿澳元。这些支出包括国家宽带网(NBN)的470亿投资;买断雪山水电公司(Snowy Hydro)股权的60亿澳元;100亿澳元的内陆铁路线建设;西悉尼机场获得的50亿澳元投资;以及用于建立澳洲北部基建基金的50亿澳元。

 

目前,政府正在朝2019-20财年实现预算盈余的目标迈进,比原定计划早一年。这些项目虽然能加快政府实现预算盈余的进度,但是同时也会加深联邦政府的债务。如果以每年3%的利率来计算,这730亿元被称为“不在预算内”的投资项目,一年需支付22亿澳元利息。

 

对于有着几乎每年实际财政状况都差于预算“不良记录”的澳洲政府来说,最好不要忘了花钱的前提是要有钱可以花!


澳财网带您走近2018年联邦预算案

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