菲利普·费雪-----价值投资者的指路明灯

2018年12月01日 英皇金融国际



巴菲特曾经说他的投资哲学85%来自格雷厄姆,15%来自于菲利普•费雪。其中,菲利普·费雪一生异常低调,但并没有掩盖他在投资领域所取得的巨大成就。今天就带大家一起走进这位华尔街极受尊重和推崇的投资大师-菲利普·费雪。



1

---学生时期


1928年费雪毕业于斯坦福大学商学院。1928年5月三藩市国安盎格国民银行到商学研究所招聘一名主修投资的研究生,费雪争取到这个机会,受聘于该银行当一名证券统计员(即是后来的证券分析师)。开始了他的投资生涯。

 

2

---损失惨重


1929年美股仍然涨个不停,但费雪评估美国基本产业的前景时,见到许多产业出现供需问题,前景相当不稳。1929年8月,他向银行高级主管提交一份 “25年来最严重的大空头市场将展开。”这可以说是一个小伙子一生中最令人赞叹的股市预测,可惜费雪“看空做多”。


尽管费雪预测无线电股将暴跌,但是他持有的3只股票亦好不了多少,到1932年,他损失惨重



3

---开创事业


1930年1月,费雪当上部门主管。不久,一家经纪公司高薪挖角费雪。这家经纪公司给予他相当大的自由,他可以自由选取股票进行分析,然后将报告分发给公司的营业员参考,以帮助他们推广业务。费雪过档,干了8个月公司就倒闭了,股市崩溃给金融行业带来的冲击是巨大的。


4

---创业生涯


1931年3月1日费雪终于开始了投资顾问的生涯他创立费雪投资管理咨询公司最初他的办公室很小没有窗户只能容下一张桌子和两张椅子1935年费雪已经拥有一批非常忠诚的客户其事业亦获利可观其后费雪的事业进展顺利。



5

---服务小众


珍珠港事件之后太平洋战争爆发美国被迫卷入第二次世界大战,费雪于19421946年服役3年半他在陆军航空兵团当地勤官处理各种商业相关工作服役期间费雪思考着如何壮大自己的事业战前费雪投资管理咨询公司服務大众不管资金大小。


不久费雪的投资顾问事业重新开张,1947年春他向客户推荐道氏化工这是他花了三个月调研的结果。


6

---辉煌腾达


1954-1969年是费雪辉煌腾达的15年,他所投资的股票升幅远远超越指数。


1955年买进的德州仪器到1962年升了14倍,随后德州仪器暴跌80%,但随后几年又再度创出新高比1962年的高点高出一倍以上,换言之比1955年的价格高出30倍。


1960年代中后期,费雪开始投资摩托罗拉,持有21年,股价上升了19倍——即21年内股价由1美元上升至20美元。不计算股利,折合每年平均增长15.5%。



7

---光荣退休



1961和1963年费雪受聘于斯坦福大学商学研究所教授高级投资课程。


1999年,费雪接近92岁才退休。


2004年3月,一代投资大师与世长辞,享年96岁。


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