加拿大养老金计划投资署：不会在IPO时抛售阿里，期待2030年对华投资过千亿美元

“我们非常愿意做（阿里巴巴）的持有者，不会在IPO时出售所持股份。”加拿大养老金计划投资署（CCPIB）亚洲总裁马克·梅钦(Mark Machin）在阿里巴巴上市前向报道记者表示。

早在2011年已投资阿里的加拿大养老基金与其背后的1800万加拿大人无疑是本次阿里上市的赢家。

CCPIB最新披露数据显示，它在过去的3年中陆续在阿里巴巴投资约1.60亿美元。早在2011和2012年，CCPIB就在全球科技私募巨头银湖管理公司(Silver Lake Management LLC)的带领下对阿里进行了两次直接投资，投资总额1.36亿美元。此外，基金还通过银湖管理的一只私募股权基金在阿里持有2400万美元的非直接投资。

根据招股说明书，2011年、2012年阿里向PE机构两轮融资的普通股价格

分别为13.5美元和15.5美元。按照阿里巴巴92.7美元的发行价计算，CCPIB的账面收益率在5.9至6.9倍之间。也就是说，在难以计算的非直接投资外，加拿大养老金在阿里直投的收益至少在5.9倍以上。

“我们非常满意对阿里巴巴的投资，”马克·梅钦本月在天津举行的夏季达沃斯论坛上接受21世纪经济报道专访时表示，“除非估值太高或投资出现大的问题，一般不会出售中国股份。”

梅钦并未向记者具体指出“估值太高”的具体范围，但他表示，如果基金在一项投资上获得足够的回报，也可能会进行资产出售，“比如将Skype出售给微软的案例”。

2011年，微软宣布将以85亿美元从包括银湖、CCPIB在内的多家机构投资者手中收购Skype时，CCPIB在2009年进行的3亿美元投资增长至11亿美元，账面收益超过3倍。不难看出，此次阿里的回报率事实上已经超过了Skype的记录。

在专访中，梅钦多次强调对中国市场增持的趋势。CCPIB官方并未公布其在中国的投资总额，梅钦向本报表示，加上在岸与香港的离岸投资，中国总体投资额约在80亿美元左右。与其目前管理的2268亿美元总资产相比，80亿美元只是个小数目，但梅钦对于未来增长非常看好：“从趋势上来看，我们期待2030年在中国的投资达到500亿甚至是1000亿美元。”

“我们非常看好中国的市场，到目前为止，我们还未出售过主要的中国资产。”梅钦表示，目前中国投资中比例最大的两部分分别为私募基金和房地产；此外，CCPIB还投资于香港的基金，同时有6亿美元的QFII额度来进行中国大陆股市的投资。

投资阿里巴巴符合CCPIB在华的主要投资策略，即与一线私募基金进行合作并进行共同的直接投资。

“一般来说，我们会与全球和中国顶级私募机构合作，寻找适合进行股权投资的公司或直接投资私募基金。”

梅钦坦言，私募基金是中国投资组合中比例最大的一部分。在香港的办公室中，有超过十几名专业人士专门负责寻找适合的私募基金并与其保持长期的沟通。

国际一线私募外，国内一线投资机构也是加拿大养老金的合作对象。过去几年中，CCPIB分别对鼎晖、弘毅、中信资本、方源资本进行了大笔的直接投资。

梅钦表示，房地产是中国投资组合中的第二大板块。在过去几年中，加拿大养老金联合新加坡凯德集团(Capital Group)，澳大利亚嘉民集团（Goodman Group）在中国住宅、商场、仓库进行了高额的投资。今年3月，加拿大养老金投资2.5亿美元，与中国最大住宅房地产开发商万科成立合资公司，共同进行地产开发。

梅钦向本报表示，未来基金期待能够增加更多公开发行股票、企业非上市债券、对冲基金等不同资产类别的投资。

梅钦特别指出，基建也将成为关注的领域之一。CCPIB对亚洲基建市场表现出浓厚的兴趣。8月，CCPIB就印度的收费公路和住宅物业进行了价值14亿美元的投资。梅钦表示，中国基础设施投资具有很大市场前景，但仍存在监管缺乏独立、透明、规范的问题。他举例称政府有关高速公路在假期免费的行政命令，称此类监管变化增加了基础设施投资的不确定性。