交易结构设计是并购的精髓。恰当的交易结构，可确保中国买家不仅稳稳当当的接手目标店，而且继续保持该店的原有价值，同时更能够达成预定的协同效应（协同效应见前述）。
故一个好的4S店并购交易结构设计，应明确以下步骤：
1、成立美国并购主体
如果并购成为中国买家的既定战略，则应未雨绸缪，先期在美国成立并购主体，预先向主管部门申请对外投资金额，先期把资金投放到美国。这样在交易实质性启动时，可主动把握交易节奏，避免因为资金出境的周期问题而增加交易成本。
在美国成立并购主体，要考量两个问题：一是彻底了解美国公司法，选择最佳的公司治理形式，获得最佳税务结构。二是考虑满足高管签证L1的条件，方便投资人或其关系人的移民。综合这两点，最佳答案是：以投资人本人作为主要股东，在美国成立 “有限责任公司”形式的子公司，即LLC。美国的“有限责任公司”不同于中国的“有限责任公司”：没有双重征税，即公司所得税合并到股东个人所得税，只征收一遍（中国是双重征缴所得税）。关于并购主体满足前述两个问题，作者将撰文二篇放在附录，予以详述。
这个并购主体，将用于并购目标店。
2、交易结构的概念
作为并购，一种是“并”，也就是合并；另一种是“购”，也就是收购。
在“合并”中，买卖双方原主体都将消失，从而成为一个全新的主体。在“收购”中，往往一方主体存续，另一方主体消失，成为其子公司或一块资产。相对于“合并”，收购的交易结构复杂多样，多达30多种。常见的通常是：股权收购，资产收购，吸收合并。这几种模式常用于并购4S店，现予详述：
3、股权收购
买家收购目标店的公司股权，交易完成后，目标店成为买家的下属子公司，买家接受被收购公司的资产和债务。股权收购的特点是：买方公司法人主体不变，名称不变，公司结构和经营方式不变，公司的合同和法律文件都不变，尤其是厂家的品牌授权（特许经营权）无需重新签署（但报告批准要有），从而保持了目标店在厂家、员工、社区、客户等处的完整利益。相应的，买家要全盘接受目标店的所有债务、或有债务，以及现有的员工福利政策、工会协议等。
反向股权收购：
反向收购为大家所熟知的是“买壳上市”。其实它也是非上市公司并购交易中常见的手法，即在正常的股权收购后又反了一步，把买家公司的资产转让交易给目标店。这么操作的目的，在于继续沿用目标店的品牌和商誉，使新股东更易于被员工和当地社区所接纳。
4、资产收购
资产收购是指买家实体购买目标店的资产，包括无形资产（品牌经营权）和固定资产（房产土地、库存等）。而卖方公司继续存在，继续归原股东所有，但与目标店的经营脱钩。
这种模式的好处是买家不承担资产之外的任何债务、或有债务，也不用接手现有的员工福利政策、工会协议等。但缺点也显而易见：首先，是要和厂家重新签署授权协议；第二，你的新公司获得员工及当地社区的接纳是个未知数；第三，所有合同、法律文件、员工雇佣协议要一个一个重新签署、更改、更换或转让，在此过程中员工队伍甚至是关键员工流失概率加大；第四，有些不可转让的权利和资产（如执照、政府许可证）需要买方新公司重新申请，将会耗费不少成本。
5、吸收合并
吸收合并和前述的区别在于，两个公司合并后，合并方吸收被合并方而续存，被合并方的主体资格消灭，不复存在。如果反向股权收购以后，买家公司注销，则相当于吸收合并。
6、扶上马送一程
交易时，对中国买家最有利的选择是，分两步走。首先交割80%的股权，让卖家保留小部分股权。两年后，双方再交割剩余股权。这样，相当于卖家继续给中国投资人当两年顾问，扶上马送一程，确保中国买家成功接手目标店。这样操作的巨大好处，是勿容置言的。
难点在于如何说服卖家。老股东一旦考虑出售，在价格优先的前提下，总是想尽可能快的完成交易，以便于退休或者收手。此时，中国买家可考虑开出一些条件，吸引卖方答应两步走。比如引入条款，约定两年后可根据企业经营状况重新议定价格；或者直接给予一定的利息补偿，等等。
7、买家主动开启交易
中国买家，要主动！
两步走交易模式，带给新股东的好处是巨大的。这通常需要买家主动启动交易，居于谈判的主动地位。但是中国买家参与的跨境并购交易中，虽然多以买家身份出现，但是通常却是卖方主动开启交易，买方却是守株待兔的一方。
中国买家很少主动开启交易的原因很多，其中包括企业家的视野、长期战略、对交易的管理能力等等。更加重要的一个原因是，在买家启动的交易中，买方还没有见到兔子，就需要撒鹰。买家需要制定一个战略性规划，并且要聘请专业的并购顾问，来寻找潜在的收购目标。这个搜寻的过程，需要买家投入一定的时间、人力和资金。这对于中国买家，不能不说是一个考验。
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