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KVB昆仑国际苏志恒：非农前夕美元小幅回调

一轮冲刺后，在非农就业数据前夕，美元昨晚稍作回调！昨文指岀：「澳元近日在一片淡风中死守底部后回升，已是大反弹之先兆，下周二7日之会议再减息机会极微，随时能测试0.7360-0.7410水平!」其昨日公佈之首季经济增长超出市场预期，创3年来最大年增长率。首季经济按季升1.1%，升幅较前1季扩大0.4个百分点。经济按年亦升3.1%，升幅较去年第4季扩大0.2个百分点。数据反映当地经济增长加快，降低澳洲减息需要，市场估计澳洲央行下周二议息会议将维持利率于1.75%的纪录低位不变。澳洲今年首季经济按年增长百分之三点一，若以按季作比较，增长亦有百分之一点一，两者均好过市场预期。虽然期内的固定资本开支跌百分之一点七，但消费支出升百分之零点七。数据利好澳元兑美元升至0.7300关口，若在下周二前能守住0.7130,有望在大选前再上一层楼！

正式踏入六月，面对各自经济问题，各国已急不及待，各施各法，「出招」防卫自身汇率控制权！首先，上周耶伦唱好美国经济，加深市场预期！昨日日本首相安倍晋三也不不甘后人，向现实屈服，把消费税率提高至10%的日期，由原本明年四月大幅押后两年半，至2019年10月才实施，并称会透过改革及财政政策提振增长，意味有助减轻央行稍后再放水的压力。消息令美元兑日圆在从高位111.00水平逆转,回试50天平均试支持109.05水平。日本在2014年4月调高消费税率至8%，拖累经济旋即陷入衰退。安倍昨日于记者会上解释，全球经济面临巨大风险，日本有重新陷入通缩之虞，拟于今年秋季推出大规模刺激计划，但未有提出具体措施。日本经济前景严峻，人口下跌及工资没有增长，难以找到刺激消费的因素。

正如笔者自去年多次指出, 其实各主要经济体皆在「债务通缩」之下降漩涡里，殊途同归，都会先后走上日本「迷失世纪」之路，再过三至五年，便会轮到中国！因为其银行体系在盛世时已错失了「去烟存菁」之机会！

昨日国家统计局公布，五月中国製造业採购经理指数（PMI）为50.1，高过预期，并连续三个月高于50的盛衰分界线。可惜,五月财新中国PMI，按月跌0.2至49.2，虽然与市场预期持平，但连跌两个月，并连续十五个月低于盛衰分界线，当中产出指数、新订单指数、新出口订单指数均低于盛衰分界线，投入品价格指数及出厂价格指数自四月高位回落。反映首季中国经济好转未能持续，续反覆筑底，政府仍需发挥积极财政政策及稳健货币政策，防止经济出现快速下行风险。

另沪综指高开后曾跌0.24%，最多升0.43%，全日跌0.11%，收报2,913点；深成指跑赢沪市，深成指及深圳创业板指数分别升0.48%及0.42%，收报10,209点及2,168点。沪深两市成交额约6,539亿元人民币，沪股通尾市有资金涌现，令每日额度馀额约105.78亿元，即淨买入24.22亿元。报道指,社保基金即将为新设的养老金部门进行招聘工作，料8月有逾千亿元人民币养老金注入A股。

全国投资营运中的基本养老保险基金规模约2万亿元，当中投资股票及相关养老金产品比例不可超过资产淨值的30%，即约6,000亿元。市场料养老金将分批入市，初期入市规模约3,000亿元人民币。如斯下去,变相进一歩走向「全民皆股」！如没有条件去发展更成熟市场，和吸引外资涌入，后果甚鬳！

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