全球股灾模式 加元已低至11年最低点,油价不能看

2015年08月25日 加拿大留学生会




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上周五中国上证指数一天之内狂跌8.48%,一周之内下跌12%,从6月以来累计下跌已经近40%。中国市场动荡波及全球股市及市场,加元在周一开市时再度下跌0.4%,至1加元兑75.53美分,是自2004年8月以来的最低点。



中国经济放缓的大量数据已经使油价和大宗商品的价格连续位于低位,而这些是加拿大经济所仰仗的生命线,加拿大近期经济的前景将更不乐观。CIBC世界市场的分析师认为加拿大央行将进一步降低隔夜拆借利率。而据彭博社的计算,市场对加拿大央行将在9月再次降低利率的预期自上周五以来增加了1倍。现在有45%的可能性加拿大央行将在9月9日将利率再度下调至0.25%。


如果情况继续恶化,央行利率下调又会反过来刺激房地产市场,并不见得会对加拿大的出口和经济带来快速的提振。因为就出口而言,加拿大最大的出口商品是石油,而不是制造业产品。在低利率的刺激下,加拿大可能进一步进入对那些例如房地产这样能够保持资产的疯狂追逐中。


血流成河!道指盘初重挫1000点 纳指开盘暴跌8.4%


道琼斯工业平均指数盘初重挫1000点,创雷曼危机以来最大跌幅。纳斯达克综合指数开盘下跌393.85点,跌幅8.37%,报4312.19点。标普500指数开盘下跌59.76点,跌幅3.03%,报1911.13点。


盘前标普、纳斯达克和道琼斯股指期货均跌5%,触发熔断机制,目前美国三大交易所股指期货暂停交易。美股盘前,苹果股价大跌6%,跌破100美元,创去年10月以来最低记录。阿里巴巴股价跌逾9%,报61.93美元,跌破68美元的发行价。


彭博新闻社援引瑞典SEB银行跨资产策略部门主管Thomas Thygesen称,美国及欧元区GDP增长疲弱,不足以阻止全球反通胀的力量积聚。市场预计人民币将进一步贬值,中国似乎未控制住形势,市场的连锁反应冲击美国。


全球股市近期剧烈调整,而美国原本作为相对坚挺的一个市场,上周四也终于“缴械投降”,周五标普500指数收盘跌2.1%,创下18个月来最大跌幅,导致MSCI全球指数也跌至1月来最低。


相较股市,在全球动荡之际,资金更愿意选择黄金、国债这样的避险资产。华尔街见闻此前提及,AMP Capital Investors分析师Nader Naeimi表示,市场恐怕还没来得及好转就变得更糟糕了。现在需要中国更多的降息和货币宽松政策。在市场大跌之际,美联储的态度可能更加明朗。

自中国央行两周前大幅下调人民币中间价后,全球股市市值蒸发近5万亿美元。市场主要担心中国经济增长乏力,美联储加息时间临近,以及油价进一步走低。


受中国股市影响 多伦多股市开盘大跌750点


据多伦多星报报道,由于受到中国股市暴跌影响,多伦多股市开盘数分钟就大跌750点。而周五,多伦多股市已经跌去263点。


在纽约,道琼斯工业指数周一开盘也跌去逾800点,而周五,该指数已经跌去530点。


股市大跌是由人民币贬值,以及担心中国政府不愿或无力遏制其下跌所致。由于担心全球经济和不断下跌的油价,许多投资者选择抛售股票。


原油价格跌破40美元大关,加元下跌近半美分


据加通社报道,在商品市场上,十二月黄金合约价涨1美元,报每盎司1,160.60美元。十月原油合约价跌1.45美元,报每桶39美元。十月天然气合约价跌4美分,报2.64美元。据加通社报道,周一早晨,加元汇率下跌。加元比周五下跌0.40美分,报一加元兑换75.54美分。再创11年多新低。


股市黑色星期一,全球股灾要崩盘?


美股上周五失守,恐慌大跌逾3%,创四年来最大跌幅,市场忧虑全球经济恶化,加上朝鲜半岛局势仍然紧张,以及人行在刚过去周末降准预期落空,触发亚太区股市24日紧接上周五美股的跌势暴泻全线见血。港股最多曾跌1,273点,沪股跌幅曾达9%,创1996年以来最大跌幅。


人行周末降准预期落空,加上市场忧虑内地经济增长引擎「死火」,虽然国务院下发养老保险基金投资管理《办法》,有望带动万亿资金入市,但沪指今早与外围爆发股灾,沪指一开市已失守3,500点,即市场所谓的中央救市「死线」,上午低见3,209点,完全回吐今年以来涨幅。


两市近2,200股跌停板


午后A股跌幅再扩大,沪股失守3,200关,最低曾报3,191点,挫314点或9%,创出1996年以来最大跌幅。「国家队」亦迟迟未见踪影,沪股收报3,209.9点,跌297.84,跌幅8.49%。沪深两市成交额萎缩至3,588亿元及2,662亿元,合共仅6,250亿元。两市板块全线暴跌,仅15隻股票上升,近2,200隻股票跌停板。


面对中国股市暴跌,具中央资金背景的中金公司表示,人行极需大幅下调存款准备金率,年内至少应再降150个点子。市场分析指,鉴于大市严重跌破大位,且下跌速度非常之快,后期难言乐观,在市场诸多利淡情绪叠加下,只会加剧场内资金流出速度,场外资金进场更是难上加难。短期而言,市场应该会惯性下跌,虽然不排除管理层会有所行动,但是即使有反弹,力度亦有限。


港股24日裂口低开后,连续第七日下泻,全日港股收报21,251.57点,跌1,158.05,跌幅5.17%。国企指数跌幅更惊人,惊见凶兆挫6.66%,中午收报9,516点,大挫678点,收市报9,602.29点,跌592.76点,跌幅5.81%。


亚太区主要股市无一幸免,日股收市挫逾4.61%,南韩股市收报跌2.47%,澳洲ASX200指数收市挫4.03%。局势紧张的南韩,财金官员24日早上召开会议,商讨美股大跌对当地金融市场影响;印尼亦不排除与部分基金入市支持股市。


台股24日崩盘式下挫,低见7,203.07点,暴跌584点或7.5%,创有史以来最大跌幅,收市报7,410.34点,挫376.58点,跌幅4.84%。


欧洲开市即跌


A股持续疲弱,但未见中央有大动作支持股市。不过,23日中央就有所行动,国务院发布《基本养老保险基金投资管理办法》,明确投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例,合计不得高于养老基金资产淨值的三成,措施由即日起实施。市场对此理解为养老基金可以即时入市支撑股市。另外,华尔街日报引述多位人行官员及顾问估计,本月底或下月初人行有望降存款准备金率半个百分点。


据新浪财经报道,欧洲股市24日开盘大跌,德国DAX指数开盘跌3%,是2015年1月以来首次跌至10.000点下方;英国富时100指数跌2.6%,开盘后不久随即跌破6,000点,为2013年以来首次;法国CAC 40指数下跌3.5%。


全球股灾蔓延 刷新多个纪录


周一(8月24日)欧股大幅低开,伦敦富时100指数短暂跌破6000点,为2013年来首次。泛欧绩优300指数开盘下跌2.1%,报1396.88点;法国CAC40指数开盘下跌3.5%;英国富时100指数开盘下跌2.6%,2013年以来首次跌破6000点;德国DAX指数开盘跌3.1%,自此年内高点下挫21%,已进入熊市;挪威OBX指数一度跌4.1% 创2011年11月来最大跌幅。


亚盘黑色星期一


中国股市创出2007年以来最大跌幅,黑色星期一沪指几近跌停恐慌性抛售令分析师下看3000点。政府救市措施未能消除投资者对世界第二大经济体增速正在进一步放缓的担忧。上证综合指数[-8.96%]收盘下跌8.5%,报3209.90点,之前一度下挫9%。截至北京时间下午3:05,恒生中国企业指数跌6.3%,沪深300指数期货跌停。


不断恶化的经济数据和资本外流的迹象削弱了政府以前所未有的措施支撑起6万亿美元股市的努力。虽然中国周末宣布将首次允许养老基金购买股票,但是对央行下调银行存款准备金率的猜测并未变成现实。


“这是一场真正的灾难,似乎没有什么可以阻止,”Heqitongyi Asset Management Co驻上海首席投资官Chen Gang表示。“如果我们不减仓,那么基金就会面临被迫关闭的风险。许多初创的私募基金最近都遇到了这种情况,我希望我们能够生存下去。”


上证综指有750多只成份股跌停,其中包括中国神华[-9.99% 资金 研报]和中国重工[-9.99% 资金 研报]。该指数已经从6月12日的高点下跌37%,市值蒸发逾4万亿美元。香港市场的恒生指数下挫5%,其相对强弱指数降至15,创出1987年10月股市崩盘以来最低水平。一些交易员认为相对强弱指数低于30就意味着下跌过度。台湾证交所加权指数下跌高达7.5%。


国际市场周一哀鸿遍野,日本东证指(Topix)收盘跌5.9%,创下2013年5月以来最大跌幅,自8月10日高点已下跌12%;MSCI明晟亚太指数势将进入熊市。印度SENSEX指数跌幅扩大为5% 创2009年6月来最大跌幅。


台湾股市收盘下跌4.8%,创近33个月低位。


据台湾中华时报报道,因对台股大跌,马英九今天上午已致电“行政院长”毛治国,毛治国随后召集紧急会议会商,要求“行政院副院长”张善政掌握情形随时因应,不排除在必要时启动国安基金救市机制。


菲律宾股市在暴跌7%的时候,股票交易所因技术原因暂停交易。菲律宾股市下午2:50恢复交易,开盘跌6.5%,报6807.28点。


卡塔尔股市跌3.2%;迪拜DFM General指数跌至3255.85,为3月份以来的最低水平。该指数较4月份峰值水平下跌了23%。


全球股灾下五件事不能做


全球股市哀鸿遍野,欧美股市跌逾5%、上证综指跌逾11%。油价也遭遇重挫,跌逾6%。交易员担心中国经济放缓、人民币贬值等问题会阻碍全球经济复苏。这种情况下,以下五件事你不能做:


1、不要专注于新闻


你越是频繁地跟进市场波动,越容易遭遇风险——虽然短期急剧下跌5%到25%是常事儿。过去几周,美股尽管有较大的波动,但放在更长的时间段里来看,这个表现也还算正常。过于关注短期波动,会让投资者难以专注于长期投资目标。


2、不要惊慌


以今天的利息和通胀水平,股票价格当然不算便宜,但也不至于被大幅高估。据耶鲁大学经济学家Robert Shiller统计的数据,美股通胀调整后的长期平均市盈率为24.9倍,而今年二月这一市盈率是27倍。过去30年的牛市和熊市期间,美股的调整后平均市盈率为23.8倍。


3、不要掉以轻心


你应该用最近的股市震荡,来问问自己是否当真禁受得住股市出现进一步下滑。2007-2009年熊市期间,你有没有清仓?你的持仓是否足够多样化,投资组合种是否有足够的现金、一定量的债券、全球市场的各种大小盘股?如果是,那么你就可以应对股市进一步下跌。但是,如果你在熊市早期就抛掉了所有股票,或者说你的股票只集中在某几只个股或某个行业,你应该考虑提高资产组合中如现金比例,或者进行更多多样化投资,以防崩盘时要被迫采取过激行为。


4、不要被“调整”的言论搅得心神不宁


如果像标准普尔500指数或者道琼斯指数那样的主要股指跌幅达到10%,我们便称之为调整。但是这种说法还没得到官方认可,从最近的情况来看,跌5%、15%或者20%都被称作了“调整”。


所以,市场有没有下跌10%没有实际意义,而重点在于未来的前景。股市跌幅大于10%还是小于10%,都不是决定因素。


5、不要认为自己或者别人知道接下来会发生什么


市场下跌后,没人不知道下一步会怎样。但有一点是肯定的,那些市场专家叫嚣得越响亮的预测,越有可能是错误的。股市可能继续下跌10%,或者下跌25%甚至50%;它也可能维持不变;当然也可能出现反弹。你要做的只是分散投资和保持耐心,以及有自知之明。后者是应对不确定性的最好武器。


谁来为全球崩盘止血?世界的目光转向中国


中国央行两周前意外令人民币贬值,成为了引发市场大跌的推手之一,而现在,中国央行也可能是全球唯一有能力抑制市场崩盘的机构。


目前,中国银行(3.80, -0.35, -8.43%)体系的存款准备金总额高达约25万亿元(3.9万亿美元),基准1年期贷款利率为4.85%,可以说中国人民银行[微博]拥有丰富的货币政策调整空间。美国、欧洲和日本的贷款利率已处在接近零的水平,当前的大溃败也在动摇市场对全球经济的信心,担心其不足以承受美国加息的影响。


自从8月11日中国意外令人民币贬值后,全球股市市值已经蒸发了超过5万亿美元,进一步加深了对中国经济的担忧。周一,全球风险资产抛售潮进一步加剧,商品价格跌至16年低位,新兴市场货币走低。中国股市创2007年以来最大单日跌幅。


IHS Global Insight驻新加坡亚太首席经济学家Rajiv Biswas表示:“中国人民银行[微博]是最后一个仍然有弹药来刺激全球经济增长的主要国家央行。中国政府也有采取更多财政刺激举措的空间。”


上周公布的中国8月制造业数据初值跌至超过6年以来的新低,加强了放松政策的理由。此前公布的7月投资、工业产值、零售销售和出口均不及预期。


增长目标


决策者支撑经济、避免增速下滑的努力尚未取得成功,令李克强设定的全年7%的经济增长目标面临挑战。


目前为止中国采取的措施包括:自去年11月中旬以来总计四次降息,旨在缓解地方政府融资压力的债务置换计划,以及向政策性银行注入资金引导信贷进入实体经济。


AMP Capital Investors Ltd。驻悉尼投资策略负责人Shane Oliver表示,需要来自中国的“断路器般的宽松举措”,结束冲击全球外汇和股票市场的负反馈。他预计中国将在年底前把基准贷款利率自4.85%下调至4%。AMPCapital Investors Ltd。管理着约1140亿美元资金。


“中国大幅下调利率和存款准备金率将足以缓和当前的市场震荡,抵御中国和全球经济受到的威胁。”他表示,“中国是唯一一个还能降息、下调存款准备金率的主要国家,中国央行也是唯一一个真正需要采取重大宽松举措的主要央行。”


债务限制


中国在奋力支撑经济增长的同时也在避免进一步增加债务,全球金融危机过后,中国债务量大幅攀升。McKinsey Global Institute估计,2014年中,债务占国内生产总值的比例已经升至282%,达到28万亿美元。


债务可能限制决策者采取进一步经济刺激措施的空间。复旦大学经济学教授孙立坚[微博]表示,虽然中国正努力稳定全球经济和市场,但不可能是终结颓势的唯一力量。


他表示,中国仍在处理上一轮刺激的遗留问题,上一轮刺激对中国而言是一个重大教训。如果大举放松货币政策,不仅无助于事,还会引起新的问题,例如新的资产价格泡沫。


加利福尼亚大学圣地亚哥分校研究中国政治和金融的教授Victor Shih表示,中国也不能将利率调降得过低,以免引发大规模资本外流。


但澳新银行大中华区首席经济学家刘利刚称,中国是最近全球市场崩盘的原因之一,所以现在放松货币政策是理所当然的,也许只有中国才有能力重新恢复全球投资者的信心。



责任编辑/Chris Jin,本文未经许可请勿随意转载。

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