美元是全球硬通货，各国央行主要货币储备，美国政治经济地位决定美元地位，同时美国也通过操纵美元汇率为其自身利益服务，有时不惜以牺牲他国利益为代价。美国的一言一行对汇市的影响重大，因此，从美国自身利益角度去考量美国对美元汇率的态度对把握汇率走势就非常重要。

最近的例子就是2004年10月后美元一波大幅下跌，欧元创了历史新高1.3670。其间欧洲方面一再呼吁干预美国干预汇率，以避免欧元汇率过高导致欧元区经济增长受挫。但美国方面只是口头申明坚持强势美元政策，但不愿联合入市干预，因为美元贬值对美国缓解贸易赤字有利。结果市场更添做空美元信心，年底前美元一路大跌不回头 。

从以上可以看出，了解美国方面对汇率走势的真正意图对于投资者是非常重要的。

美国国内金融资本市场发达，同全球各地市场联系紧密，资金随时能在逐利目的下于汇市，股市，债市间流动，也能随时从国内流向国外，这种资金的流动对汇市影响的重大影响不言而喻。比如，美国国债的收益率的涨跌，对美元汇率就有很大的影响，特别是在汇市关注点在美国利率前景时。

因国债对利率的变化敏感，投资者对利率前景的预期的变化，敏锐地反应在债市。如果国债收益率上涨，将吸引资金流入，而资金的流入，将支撑汇率的上涨，反之亦然。因此，投资者可以从国债收益率的涨跌来判断市场对利率前景的预期，以决策汇市投资。

首先了解一下欧元区。欧元区是指欧洲联盟成员中使用欧盟的统一货币——欧元的国家区域。欧元区共有19个成员国，其中对汇市影响显著的国家有：法国、德国、意大利、葡萄牙和西班牙，受欧债危机影响，欧元区自2008年以来经济陷入持续衰退。

也有部分欧盟成员国家使用自己的货币，欧元基本上可以看做美元的对手货币，投资者可参照欧元来判断美元强弱。欧元如同股票市场里的大盘股，常常带动欧系货币和其他非美货币，起着领头羊的作用。

一国政府和央行对货币都会进行符合其利益和意图的干预，区别在于各自的能力不同。美国方面，因其国家实力和影响力，以及政治结构带来政府对货币的干预能力颇强，可以说，基本上，美元的长期走势可以按照美国的意图，而欧元区的政治结构相对分散，欧盟方面影响欧元汇率的能力也大打折扣。

因此，当欧美方面因利益分歧在汇率上出现博弈时，美国方面占上风是毋庸质疑的。04年欧元上涨过程中，欧盟方面的口头干预只能对欧元短线的走势产生影响，没有实际入市干预，也是因为欧洲方面明了，如无美国方面的配合，效果也是不如人意的。

澳元是典型的商品货币，澳大利亚在煤炭、铁矿石、铜、铝、羊毛等工业品和棉纺品的国际贸易中占绝对优势，因此这些商品价格的上涨，对于澳元的正面影响是很大。

另外，尽管澳洲不是黄金的重要生产和出口国，但是澳元和黄金价格正相关的特征比较明显，还有石油价格。此外，澳元作为全球利率相对高的货币，美国方面利率前景和体现利率前景的国债收益率的变动对其影响较大。

因为日本国内市场狭小，为出口导向型经济，特别是近十余年经济衰退，出口成为国内经济增长的救生稻草，因此，经常性地干预汇市，使日圆汇率不至于过强，保持出口产品竞争力成为日本习惯的外汇政策。日本央行是世界上最经常干预汇率的央行，且日本外汇储备世界第一，干预汇市的能力较强。

因此，对于汇市投资者来说，对日本央行的关注当然是必须的。日本方面干预汇市的手段主要是口头干预和直接入市。因此，日本央行和财政部官员经常性的言论对日圆短线波动影响颇大，是短线投资者需要重点关注的。

也正因为日本经济与世界经济紧密联系，特别是与要贸易伙伴，如美国，中国，东南亚地区密切相关。因此日圆汇 率也较易受外界因素影响。例如，中国经济的增长对日本经济的复苏日益重要，因而中国方面经济增长放缓的消息 对日圆汇率的负面影响也愈来愈大。

日本虽是经济大国，但却是政治傀儡，可以说是美国的小伙计。因此，从汇率政策上来说，基本上需要符合美国方面的意愿和利益。石油价格的上涨对日圆是负面的，虽然日本对石油的依赖日益减少，但心理上依旧。

英镑是曾经的世界货币，目前则是最值钱的货币，因其对美元的汇率较高，因而每日的波动也较大，特别是其交易量远逊欧元，因此其货币特性就体现为波动性较强，而伦敦做为最早的外汇交易中心，其交易员的技巧和经验都是顶级的，而这些交易技巧在英镑的走势上得到了很好的体现。

因此，英镑相对欧元来说，人为因素较多，特别是短线的波动，因而，经验和技巧欠缺的投资者，对英镑最 好敬而远之。英国为欧盟重要成员之一，欧 盟方面的经济政治变动，对英镑的影响颇大。例如，欧元区的政治动荡，欧元大幅下跌，就会拖累英镑跟随下跌。此外，英国作为少数能石油自给的国家，油价的上涨在一定程度上利好英镑。

瑞士是传统的中立国，瑞士法郎也是传统的避险货币，政治动荡期，能吸引避险资金流入，黄金价格的上涨，能带动瑞郎一定程度的上涨。瑞士是一小国，因此，决定瑞郎汇率的，更多的是外部因素，主要的是美元的汇率。

另外，因其也属于欧系货币，因此，平时基本上跟随欧元的走势。瑞士法郎货币量小，在特殊时期，特别是政治动荡引发对其大量的需求时，能很快推升其汇率，且容易使其币值高估。

加元也属于商品货币，是西方七国里最依赖出口的国家，其出口占其GDP的四成，而出口产品主要是农产品和海 产品。同时，加元是非常典型的美元集团货币，其出口的80 %是美国，与美国的经济依存度极高。

表现在汇率上，就是加元对主要货币和美元对主要货币走势基本一致，例如，欧元对加元和欧元对美元在图形上保 持良好的同向性，只是在近年美元普遍下跌中，此种联系才慢慢减弱。另外，加拿大是西方七国里唯一一个石油出口的国家，因此石油价格的上涨对加元是大利好。