【财经】中国海关政策收紧, A2, 贝拉米, 澳佳宝, BWX股价惨遭滑铁卢! “宠儿”股票是否仍值得投资?

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收藏文章 赞一个 已赞 2016-04-13 墨尔本微生活


投资者的宠儿——Blackmores、贝拉米和A2的股价,因为中国海关对入境携带物的严厉审查,遭受到一轮过山车式的下跌。


Blackmores的股价因而录得最大单日跌幅,在昨日早盘交易中下跌近20%至每股$144,澳大利亚东部时间早晨11:50AM回升至每股$168.11。
 
尽管首席执行官Christine Holgate声称中国的监管改革并不会让她感到任何压力,并且所有Blackmores的主要产品都受到中国政府的批准;但是投资者仍感到不安。

海关政策变化中,从国外网站购买的商品将征税11.9%的规定是为了保护中国境内零售商们以及建立一个“准许进口货单”(货单上的产品被允许通过自由贸易区进入中国)。



尽管婴儿配方奶粉在这份准许进口货单上,但是类似贝拉米和A2这样的受欢迎品牌的股价仍遭到抛售。

贝拉米昨日暴跌10.4%至每股$8.92,在澳洲东部时间早晨11:50AM回升至每股$9.25;A2股价在昨日早盘下跌6.9%至每股$1.59,之后回升至$1.65。

澳大利亚最大的牛奶生产商Murray Goulburn证实其旗下的品牌Devondale奶粉和UHT牛奶产品已经被“暂时从一些中国网站上消除”,包括其在阿里巴巴天猫商城的网站。但是Murray Goulburn不认为中国海关的政策改革会“实质性地”影响到总体业务。


这样的利空消息出台,究竟是危险信号?还是投资机会?这恐怕是困扰不少投资者的问题。

股票市场价值投资大师,本杰明格雷厄姆先生说过一句名言:市场价格走势从短期来看是投票器,从长期来看是称重机。


毋庸置疑,现在的状况是投资者因为利空消息的出台,投反对票,离场观望,造成股价短期走势的大幅下行。而股价是否能够长期走强,还得用上市公司的自身的基本面情况做具体分析。


我们以其中一家上市公司为例,就从4月6日公布的A2奶粉的财务报告中,对这家公司的情况做一个具体分析:


首先看看具体的财务数据:


业务收入:2015财年相比2014财年增长40%,而2016财年前半年相比去年同期增长139.2%


毛利率:2014财年是39.8%,2015财年是54.4%,2016财年是57.0%。


EBITDA (税息折旧摊销前利润) 2014财年是3.6M,  2015财年是3.1M,而2016财年上半年是18.7M.


现金流:2014财年是16.0M ,2015 财年是6.1M, 2016财年上半年是36.4M


再看看分类收入的部分:


澳洲新西兰业务部分的收入2015财年是149.1M, 中国和亚太区域是4.1M,英美是1.9M,


2016财年上半年,澳洲新西兰业务的收入是127.9M,相比去年同期增长76%,中国和亚太区域的收入是8.4M,同比增长681%,英美的部分是2.9M,同比增长222%。



关键财务数据总表如下:


从公司澳新业务概览中,我们可以了解到,目前A2在奶制品行业中占有9.3%的市场份额,其中婴儿奶粉市场份额占16.7%。


中国和亚太业务渠道正在扩张的过程中。


我们再看看A2M股价的走势图:



究竟中国海关对于澳洲奶粉进口政策的收紧能够对股价走势产生多大的影响?

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