【决策】“硬通货”时代,人民币暴跌带来怎样的信号?

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收藏文章 赞一个 已赞 2016-10-13 悉尼名城快讯




10月1日,人民币正式加入SDR货币篮子,人民币双向波动的承诺也将兑现,央行会更多地让市场力量决定人民币走势。结果就是“十一”长假后,人民币暴跌至六年新低,10月12日人民币对美元汇率中间价报6.7258,跌破6.7关口。从10月10日开盘至10月12日,三天,人民币累计下跌480个基点。直至今日15:07分,人民币对美元汇率为6.7265,跌势持续。


1. 人民币何去何从

1.三年累计贬一成

年初至今,人民币暴跌3.2%,如无意外人民币将保持连续三年下跌。2014年人民币跌了2.4%,2015年续跌4.5%,今年预计3%三年累计将贬值一成。




2.贬值原因分析

分析称,人民币在“十一”期间大幅波动,原因分为内外两方面,外部因素在于市场对美联储加息预期上升,美国高管近期不断向市场传递年底可能加息的言论,这种加息预期的升温对发展中国家的货币造成了压力,使得部分资金从这些国家流向美国。再加上英镑“闪崩”导致避险情绪升温。




内部因素则在于国内近期出台的一系列调控房地产的政策,宏观经济增速放缓的压力依然存在,令市场对人民币汇率预期产生了一定影响。同时国内的高杠杆导致银行不良贷款的上升,风险因素上升也会令市场预期发生变化。




3.从外汇占款看资金外流

外汇流走的直接表现就是外汇占款降低。外汇占款是指中央银行收购外汇资产,而相应投放在本国的货币。由于中国有外汇管制,人民币非自由兑换,当境外资金进入中国,须将外汇兑成人民币才能使用,过程涉及人民银行及商业银行购买外汇,投放人民币,因而增加货币供应,从而形成外汇占款。


外汇占款被视为向市场提供流动性的一个渠道,如果上升,意味流动性增加,减少最直接的解读就是走资。去年外汇占款减少2.21万亿元人民币,下降8.2%。今年走资情况持续恶化,首八个月外汇占偿已减少1.61万亿元,年内减少6.5%。外汇占款下跌得越快,人币贬值压力越大。人们未能循正常途径走资,唯有疯狂买楼,某程度上就是要对冲人民币贬值风险。

 

4. 预期?还跌?

第一,人民币要护盘人民币汇率很容易,因为人民币境外的流动性很小,只要稍微出手,一点点的买盘,就可以让人民币汇率走高,甚至可以非常轻松的屠杀人民币空头。

 

第二,如果国庆后,中国并没有护盘人民币汇率,而是将中间价顺势下调,说明中国认同了人民币需要贬值。

 

果然,国庆后首个交易日,人民币再跌,央妈已经松绑6.70



 

5.汇率低是什么概念?

近年来,中国人民银行采取了较为宽松的货币政策,导致了大量的资金涌向了资本市场推高了一二线城市房价有时候你觉得你的月收入高了,年收入增加了,但事实上你并没有变得更有钱。


因为贫富是相对的,关键是看你的个人财富占社会总财富的比例是否在增长或者降低。换一种说法就是,由于个人财富并没有同比例增长,大部分人实际上是在变得越来越穷。

 

6.怎样让资产不缩水?

人民币贬值压力下,美元资产、黄金等可以适度逢低配置,但也不能够盲目任性。对于手持美元资产的国内投资者而言,外币理财产品的收益明显偏低,不少投资者更可能借助一些与美元挂钩的产品进行资产配置。


 

不过,对于国内投资者来说,即使不兑换美元资产,也可以借助一些较灵活、收益率相对较好的优质资产实现资产保值增值,这也是一条不错的出路。

 

ICITY建议,可以根据自身需求,部分配置国外的基金进行对冲。澳洲不动产的投资也是相当不错的选择。

 

2. 海外资产配置

1.海外资产配置现状

据福布斯和宜信财富联合发布的《2015中国大众富裕阶层财富白皮书》显示, 2014 年底中国私人可投资资产总额约为106.2 万亿元,年增长率12.8%,主要由股票、基金、债券等金融性资产增长所带动。

 


据《2015中国私人财富报告》显示,2015年中国可投资资产600万人民币以上的高净值人群规模已超过290万人,全国个人总体持有的可投资资产规模达到112万亿人民币。然而,中国个人境外资产配置率远低于其他国家。全球高净值人士在本国之外配置的资产平均比例为24%,但在中国,这个数字仅为5%。也就是说,绝大多数中国家庭是没有海外资产配置的。即便是中国的高净值人群,海外资产配置比例也并不高。


2.全民海外资产配置的时代

全民海外资产配置的时代已然加速到来,在去年底人民币的急速贬值之下,海外资产配置已成为居民财产实现保值增值的必然选择。对国人而言,海外资产配置的潮涌,其实,早于2012年就已迎面扑来。只不过,春江水暖鸭先知,其时,启动海外资产配置的主导群体,主要以大型民营企业为主,包括万达、复星等大型民企,均自该年起大幅加大海外投资的力度。以万达为例,仅2012—2014年三个年度,其海外投资的总规模就已逾600亿元人民币



紧随先知先觉的大型民企之后,个体属性明显的国内高净值群体(个人资产超过600万元人民币),亦于2014年开始加大海外资产配置力度。在2015年一季度我国短期资本净流出(证券投资和其他投资逆差之和)高达创纪录的2000多亿美元,这里面除了境外资本的撤出,其余相当一部分是国内高净值群体大规模海外投资引起的。


3.如何进行海外资产配置

一直以来,在快速致富财富观的导向下,国内一直缺乏真正基于价值挖掘层面的投资文化,炒股、炒房早已成为投资股票、投资房地产的代名词,而这种过浓的投机文化,往往不适应较为成熟的海外资本市场;二是因为,既然是资产配套,那么,资产保值的诉求理应大于其增值的诉求,在投资区域和投资标的的选择上,也应该强调资产多元化配套,以达到风险对冲的目的,而不是玩一锤子买卖式的单一“豪赌”。


随着中国的高净值人群进行海外资产的配置比例越来越高。房产购买地也必定从全国延伸到全球。而这其实已经是现在进行时了!中国人目前海外房产投资的增速成倍上涨,加拿大、澳大利亚、新加坡、香港等地一直以来都是海外投资的热门地区,其中澳大利亚由于其优越的自然环境优势和稳定的国家经济最受华人青睐。在2015年,中国人在澳洲总共投资了466亿澳元,其中243亿澳元投资在了地产。


3. 悉尼房产投资优势

1.以租养息

据RESIDEX的统计数据,在过去30年中,澳洲的房产价格平均每7~10年为一个增长周期,这意味着房产价格在每7~10年会增长一倍,并且平均每年租金回报轻松“以租养息”,房价和房租双线持续增长。


2.10%的低首付

澳洲非常吸引海外投资者的一点就是购买房产的首付低,资产组合灵活,投资风险小,金融杠杆充足。10%的低首付让绝大多数人都可负担起。相比于股票,基金等,房产是最为稳定的投资项目,并且澳洲的10%首付是存于信托账户中,受政府监管,还有利息可以拿,低风险。


3.允许海外人士贷款

澳洲允许海外人士贷款,根据个人情况比例不同,可以以租养息,还允许可以不卖房,直接通过增值部分从银行套现来达到“一套房生两套,两套房生四套”这样的资产组合,利用金融杠杆来达到利益最大化。




4.房屋空置率低

而澳洲的房屋空置率常年基本维持在2%左右,远远低于世界平均值。据政府统计,澳洲人口平均每周增长3800人,每年移民配额在20万左右,预计到2031年,澳洲住房需求量将比供应量高出66.3万套。




一般来说,房屋空置率在5%—10%之间为合理区,此时供求平衡,有利于国民经济的健康发展;而空置率在10%—20%之间为危险区,要采取一定措施,如果空置率在20%以上为严重积压区。


5.没有遗产税

澳洲绝大部分土地为私有制,业主拥有土地的永久产权和继承权,无遗产税,而且是全世界为数不多的没有房产税、遗产税的发达国家之一,有效降低长期持有的成本。


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