投资黄金工具知多少,英国房产与投资专刊微信公众号文章

随着英国脱欧以及世界格局的不确定性加剧，黄金，作为一个避险工具来说，近期价格有明显的上升趋势，那么到底投资黄金的工具有哪些呢？投资黄金单指是购买实物黄金吗？本文为你揭开投资黄金的神秘面纱。

（图1：黄金的英镑价格今年上涨了超过42%。英镑脱欧公投后英镑兑美元的下跌，更是推高黄金的英镑价格。数据来源：彭博社）

根据世界黄金协会（World Gold Council）最新发布的2016 年第一季度《黄金需求趋势报告》数据显示，本季度全球黄金需求量达1,290 公吨，同比上涨21%，成为有史以来需求量第二高的季度。这主要由于投资者对脆弱经济和不确定金融形势的担忧，促使其在该季度大幅增持黄金ETF。2016 年第一季度黄金ETF 增持364 公吨，同比2015 年的26 公吨，本季度成为2009 年第一季度以来需求量最高的一个季度。由于欧洲和日本市场的负利率政策，加之中国经济的不确定性以及对于美联储加息放缓的预期和全球股票市场的波动，黄金的分散风险的功能得到了很好的体现。从今年初到8月8日，黄金的价格从1061美元每金衡盎司上涨到1336，涨幅25.92%。同期，以英镑计价的黄金涨幅更为可观，如图一所示。

投资黄金市场的途径

1.纸黄金。

“纸黄金”又叫黄金凭证，是在国内市场上一种颇为流行的投资黄金的方式。就是在黄金市场上买卖双方交易的标的物是一张黄金所有权的凭证而不是黄金实物，实际的抵押物，以1比1，存储在凭证发行人手中。“纸黄金”是一种权证交易方式，即通过账面系统进行黄金的买入、卖出，从黄金价格的上涨中获得收益。一般来说，“纸黄金”较为适合黄金投资的入门选手。这是因为，“纸黄金”投资的起始门槛较低，在国内以克为单位定价，最小交易数量为10克起投。

2. 黄金ETF

基金（Exchange Traded Fund）是一种以黄金为基础资产，可以在证券市场交易。因黄金价格较高，黄金ETF通常以1/10盎司为一份基金单位，每份基金单位的净资产价格就是1/10盎司现货黄金价格减去应计的管理费用。投资者可像买卖股票一样方便地交易黄金ETF。交易费用低廉是黄金ETF的一大优势。投资者购买黄金ETF可免去黄金的保管费、储藏费和保险费等费用，只需交纳通常约为0.3%至0.4%的管理费用，相较于其他黄金投资渠道平均2%至3%的费用，优势十分突出。

当下投资者对不确定经济环境的反应导致黄金ETF增持量接近历史新高，黄金ETF增持成为全球性趋势，并不仅限于主要西方市场，第一季度中国黄金ETF产品总持有量涨幅超过两倍之多。增持趋势一直延续至4月，尤其是在欧洲，投资者对英国可能退欧始终心存担忧。

3．实物黄金。

投资纯金币、金银纪念币或者金银饰品。投资纯金币的优点是纯金币大小重量不一，选择余地比较大。缺点是保管的难度以及大额投资的保管成本过大。

投资金银纪念币。金银纪念币是钱币爱好者的重点投资对象。不利的一面在于金银纪念币在二级市场的溢价一般都很高，远超过金银材质本身的价值；另外，一旦在行情较为火爆的时候购入，投资者的损失比较大。

投资金银饰品。圣玛丽提示投资黄金白银制品一般不要选择金银首饰，主要原因是，金银首饰的价格在买入和卖出时相距较大，而且许多金首饰的价格与内在价值差异较大。作为一种工艺美术品，金银饰品要被征税，还要加上制造商、批发商、零售商的利润，这一切费用都将由消费者承担，其价格当然要超出金价本身许多。除此之外，金银首饰在人们的日常使用当中，总会受到不同程度的磨损和碰撞，如果将旧的金银饰品出售，其价格自然要比购买时跌去不少。

综上所述，圣玛丽建议不同的黄金品种具有不同的特性，从投资增值的角度看，各有优劣，但是综合考量利弊，认为在如今世界格局变动的局势下，黄金的避险属性会更加突出。而对于纸黄金的投资，具有低成本、流动性大的优势，相比其他黄金产品具有更大的上涨潜力。

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本文作者：

王夏 (Xia Wang)，圣玛丽私人财富管理有限公司总监。王夏是一位有着丰富投资经验的投资经理，她在英国投资领域已有7年多的从业经验，曾在英国老牌投资和养老基金咨询公司Barnett Waddingham Investments担任高级顾问和研究主管。