比较熟悉我们的朋友知道，我们从去年开始正式运作科技风投基金，作为其中最早的投资项目之一的Airtasker在短短一年之内表现非常抢眼。不仅其价值在短短一年之内升值150%，而且还赋予了投资者短期部分退出的机会，这在风投中是极为少见的，也令我们非常高兴。值得一提的是，在最初接触Airtasker的时候，我们是拒绝的。那么是怎么样的原因使得我们最终选择携手Airtasker呢？在本文中，笔者想和大家简单分享一下投资Airtasker至今的心路历程。

Airtasker早期收入数据

Airtasker目前已经成为了绝大多数澳洲本地人非常熟悉的任务发布和业务外包平台，其业务模式属于过去几年被炒得火热的互联网平台和共享经济概念。但笔者作为基金经理事实上是非常不喜欢纯炒概念的投资对象的，因为这往往意味着价值可能被高估、竞争者过多、创始人头脑发热等等随之而来的风险。而且由于澳洲本地人口数量限制，主要面对消费者的平台和共享经济市场往往相当有限，难以生存和最终盈利。所以这个项目一开始出现的时候，不仅概念并没有吸引到我们，且处处透着风险。那么究竟是什么改变了我们的看法呢？

第一，……

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在我们投资之后，该公司面向零售的业务依然维持着与此前类似的快速增长，其核心原因除了产品平台本身好用之外，大量的广告投放也绝对功不可没——包括其主要股东Channel 7在电视节目中进行了不少宣传。与此同时，身边开始真正使用Airtasker的朋友也越来越多，其宣传效果可见一斑。

而在这时，发生了一件对我们而言意义重大的事——我们在17年第一季度时被告知有一位原有股东出于个人原因需要出售部分股权。通常意义上来讲，老股东出售个人股权不是一个积极信号，但我们却在价格在半年多时间里增加超过30%的情况下毅然决定第一时间收购这部分股权，而且这一次入股额度甚至远超16年的第一次投资！

接下来故事就来到了今年三季度，Airtasker决定进入正式的新一轮融资，而且很快就出现了严重超额认购的情况，因此提供了部分股权回购退出的机会。

作为这一系列的第一篇，我选择了几乎是最早投资进入，同时也是最早开始有出色回报的一个项目来分享一些经验。但想传达给大家的信息并不是为什么这个项目这么好，而是希望能够从基金经理的角度告诉大家在进行项目投资考量时，不得不考虑更多复杂的商业与市场因素，避免简单跟风和直击业务核心优势与风险。

简单来说，基金经理本质上都极其注重基本面考量，核心工作是辨别投资对象是不是有实际价值，在这个基础上再来讨论最新的市场风口是不是可以把一只价值为1的猪吹上天，变成100或者更多；相反，在0后面加上再多的零都没有任何意义！

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